20230209-格林期货-尿素早报_2页_336kb

尿素市场分析总结

核心内容

尿素市场近期呈现供应充足、需求中性、价格震荡下行的态势。本周尿素港口库存小幅增加，内地库存则有所下降，整体库存水平趋于平衡。随着部分尿素生产企业如青海云天化、塔石化、宁夏石化、联合化工等陆续复工，供应端压力有所释放。同时，气制尿素开工率也有所上升，表明部分企业正在逐步恢复生产。

主要观点

• 供应端：尿素供应相对充足，主要受复工企业增多影响，尤其是煤制尿素开工率稳定在84.15%，而气制尿素开工率则环比上涨4.76%。
• 需求端：下游需求表现中性，农业需求有所回暖，但较为分散；工业需求如板材工厂开工恢复，但整体仍偏弱，市场观望情绪浓厚。
• 库存变化：本周港口样本库存增加2.1万吨，环比涨幅11.60%；而全国尿素企业总库存减少6.43万吨，环比下降5.93%。小颗粒和大颗粒库存均有小幅上升。
• 出口情况：12月份尿素出口量达53.43万吨，环比增长43.38%，显示国际市场对尿素的需求有所增加。
• 市场预期：短期内尿素价格预计将震荡下行，主要受供应充足与需求恢复缓慢的影响。

关键信息

供应方面

• 青海云天化、塔石化、宁夏石化、联合化工等企业预计本周复工。
• 本周检修企业包括新疆天运化工和河北田原化工。
• 尿素产能利用率74.31%，环比上涨1.07%。
• 尿素周产量108.74万吨，环比增加1.46%。

需求方面

• 农业需求有所回升，如靖州高标准农田建设、旌德县蔬菜种植面积稳定。
• 工业需求缓慢恢复，板材工厂陆续开工。
• 复合肥开工率41.31%，环比上涨14.75%。
• 三聚氰胺开工率50.22%，环比下降0.88%，对尿素需求形成一定压制。

市场动态

• 春节后需求上升缓慢，市场整体仍处于观望状态。
• 尿素价格短期预计震荡下行，操作建议以谨慎为主。

风险因素

• 煤炭价格波动：煤炭作为尿素生产的主要成本之一，其价格变化可能对尿素成本和价格产生影响。
• 企业检修减产：部分企业检修可能进一步影响供应，增加市场不确定性。
• 需求不及预期：下游需求恢复速度不及预期，可能对价格形成下行压力。
• 农业需求跟进情况：农业需求是否能有效跟进，将对尿素市场走势产生关键影响。

其他信息

• 1月16日靖州高标准农田建设进展显示农业投入有所增加。
• 1月12日旌德县蔬菜种植稳定，为农业需求提供一定支撑。
• 容县沙田柚产业产量与产值表现良好，显示农业经济具备一定韧性。
• 国家统计局数据显示，农业增产超过8亿斤，表明农业整体形势向好。

操作建议

根据当前市场供需状况，短期尿素价格预计将震荡下行，建议投资者保持谨慎，关注库存变化、煤炭价格以及下游需求恢复情况，适时调整仓位。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，也不保证报告内容已更新。报告中的建议仅供参考，不构成买卖依据，投资者需自行承担风险。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283