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深圳顺络电子股份有限公司2025年半年度报告总结

核心内容概述

深圳顺络电子股份有限公司（以下简称“顺络电子”）在2025年上半年取得了显著的业绩增长，实现营收32.24亿元，同比增长19.80%；归属上市公司股东净利润达4.86亿元，同比增长32.03%。公司持续在传统市场保持稳步增长，同时在AI+应用、汽车电子、数据中心等新兴市场实现强劲增长，其中数据中心业务成为继汽车电子市场之后又一标志性突破。

公司坚持从“产品提供者”向“价值创造者”转型，通过创新业务和战略市场拓展，推动公司加速成长。公司已布局多个制造技术平台，包括叠层工艺平台、绕线工艺平台、结构陶瓷工艺平台等，构建了强大的技术壁垒和产品矩阵，成为全球电子元器件行业的领先企业之一。

主要观点

• 业绩增长：公司上半年营收和净利润均创历史新高，显示其在多个市场领域的强劲表现。
• 市场与客户拓展：公司拥有全球领先的优质客户体系，与多个国际头部企业建立了合作关系，并积极开拓AI、汽车电子、数据中心等新兴市场。
• 技术创新与研发投入：公司长期投入基础技术研究，构建了多个技术平台，提升了产品性能与市场竞争力。
• 产品体系完善：公司产品涵盖电感、变压器、功率磁性器件、电磁兼容元器件、LTCC元器件、电路保护器件、传感器、精密陶瓷及氢燃料电池产品，满足多样化的市场需求。
• 财务表现稳健：公司毛利率保持在较高水平，经营性现金流净额同比增长21.33%，财务费用下降，显示出良好的财务健康状况。
• 员工激励与治理：公司实施员工持股计划，推动人才激励和组织变革，同时注重公司治理、信息披露和投资者关系管理。
• 社会责任与可持续发展：公司注重环境保护与社会责任，通过多种措施实现绿色制造，积极参与公益事业，提升企业形象与社会影响力。

关键信息

财务数据

• 营业收入：32.24亿元，同比增长19.80%。
• 净利润：4.86亿元，同比增长32.03%。
• 扣除非经常性损益净利润：4.62亿元，同比增长32.87%。
• 毛利率：36.78%，环比上升0.22%。
• 研发投入：2.77亿元，同比增长23.82%，研发费用率8.60%。
• 现金及现金等价物净增加额：3.87亿元，同比增长228.77%。

产品与技术

• 电感产品：公司是全球领先的电感制造商，产品涵盖射频电感、信号电感、功率电感等，满足不同应用场景需求。
• 变压器产品：包括电源变压器、信号变压器、网络变压器等，性能优异，应用于汽车电子、消费电子等领域。
• 功率磁性器件：涵盖功率变压器、功率磁环、新型高功率电感等，适用于工业控制、新能源、数据中心等。
• LTCC技术：公司自2010年起投入LTCC研究，产品包括滤波器、天线等，广泛应用于手机、基站等领域。
• 氢燃料电池：公司积极推动氢燃料电池相关技术的预研和业务发展，开发氧化锆陶瓷电池片及相关封装产品。

业务发展策略

• 市场拓展：公司持续加大市场开拓力度，以服务头部客户为核心，推动市场与产品双轮驱动。
• 创新转型：公司致力于从“产品提供者”向“价值创造者”转型，强化技术平台建设，提升产品附加值。
• 全球化战略：公司通过全球化布局，提升国际竞争力，与国际企业形成良性竞争关系。

风险与应对措施

• 地缘政治风险：公司加强国内运营能力，加快海外厂区建设，以应对地缘政治不确定性。
• 行业需求波动：公司提前布局新产品，以应对通讯、消费电子等行业需求放缓。
• 成本与价格压力：通过优化供应链和多元化采购策略，应对能源及大宗商品涨价。
• 汇率波动：公司采用合理的方式对冲和规避汇率风险，保障财务稳定。

股东与员工激励

• 员工持股计划：公司实施第二期和第四期员工持股计划，提升员工积极性，增强企业凝聚力。
• 投资者回报：公司2024年度实施了现金分红，总金额为4.73亿元，回报股东。

社会责任与可持续发展

• 环境保护：公司获得多项国际和国内环境管理体系认证，如ISO 14001、ISO 50001等，致力于绿色制造。
• 社会责任：公司积极参与公益事业，向高校捐赠，促进产学研合作，履行企业社会责任。

总结

深圳顺络电子股份有限公司在2025年上半年实现了业绩与技术的双重突破，通过持续的创新投入、市场拓展及全球化战略，巩固了其在全球电子元器件行业的领先地位。公司不仅在传统市场保持稳健增长，还在新兴领域如AI、汽车电子、数据中心等取得显著进展，进一步增强了其市场竞争力。同时，公司注重员工激励、投资者回报和社会责任，致力于实现可持续发展与高质量成长。