20230429-国联证券-博云新材-002297.SZ-一季度业绩承压_公司下游需求增加_3页_400kb

博云新材（002297）2023年一季度报告审视为公司业绩大幅下滑的关键内容。
公司2023Q1营收133亿元，同比下降769%；归母净利润7.3145亿元，减少2608%；扣非后净利润1.8486亿元，减少7221%，业绩不及预期。
积极因素包括下游需求增加，合同负债增长9495%，预付款项上涨4913%，销售费用增加2709%以拓展渠道；研发费用增长4384%，推进硬质合金产线建设，显示公司积极应对市场。
分析师预测2023-2025年营收CAGR为565%，目标价895元，维持“增持”评级，基于国防军工领域增长潜力。
风险提示军品订单波动和下游军机列装不及预期。
企业通过财务数据改善预示业绩有望恢复，但需关注外部因素。