20240414-创元期货-黄金周报_地缘冲突或将支撑黄金价格_15页_939kb

本周黄金市场回顾及展望

• 周度表现：沪金主连涨2164元/克，周度涨幅4%；上海Au(T+D)涨2229元/克，涨幅41.4%；COMEX黄金涨1110美元/盎司，涨幅0.47%；伦敦金涨1434美元/盎司，涨幅0.62%；SPDR黄金持仓周度增加0.31吨。

主要驱动因素

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1. 地缘政治冲突：以色列轰炸伊朗大使馆，伊朗表示反击，美国表态支持，市场预期冲突扩大化，油价上涨支撑黄金。
2. 美国通胀反弹：美国3月CPI初值反弹，市场担忧二次通胀，黄金作为抗通胀资产受追捧。
3. 美国国内资产风险：美债利息负担加重，高利率侵蚀财政收入。
4. 央行持续购金：尽管购金量小，但提供长期预期支撑。

美元同涨原因分析

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美元上涨主要因通胀反弹使市场对美联储降息预期下调，美国经济数据强劲，而黄金上涨则由多因素驱动（地缘冲突、央行购金等）。两种资产虽同涨，但驱动逻辑不同，且此现象仅为短期现象。

利多与利空因素

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• 利多因素持续：地缘冲突、通胀风险、央行购金。
• 利空因素：美国经济数据强劲、降息预期降温、黄金多头获利了结、机构打压金价。

后市展望

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尽管周五黄金出现大幅回调，但中长期看，黄金利多因素仍占优势。地缘冲突与通胀风险提供支撑，预计黄金仍有较大上涨空间，回调或为逢低介入机会。

结语

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当前黄金多空因素交织，地缘冲突与通胀风险仍将主导市场。美元走强暂对黄金构成压力，但中长期随着美联储降息预期调整，预计黄金仍具备支撑。若降息预期进一步降温，黄金或开启新一轮上行周期。

（根据提供的黄金市场分析报告整理，如需图表数据，请查阅原文）