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长江期货养殖产业周报总结

核心内容概述

长江期货发布的养殖产业周报聚焦于生猪、鸡蛋及玉米三大品种，分析了当前市场供需情况、价格走势及产业策略建议。整体来看，生猪与鸡蛋市场供应压力仍存，价格反弹面临一定阻力；玉米市场短期供需平衡，价格维持高位震荡。

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01 生猪市场分析

主要观点

• 期现价格：全国生猪现货价格为12.69元/公斤，较上周上涨0.18元/公斤；河南猪价为13.08元/公斤，较上周上涨0.15元/公斤。生猪2503合约收于11980元/吨，较上周上涨210元/吨。
• 基差变化：03合约基差为1100元/吨，较上周下跌60元/吨。
• 供应端：能繁母猪存栏量虽有下降，但仍在正常保有量之上；仔猪及二元能繁母猪价格上涨，自繁自养利润已转正，外购仔猪亏损收窄。预计1月规模企业出栏计划量减少，但市场对年后价格预期较差，供应可能前置。
• 需求端：屠宰开工率和屠宰量下滑，因价格偏高导致屠企加工利润亏损，屠宰鲜销率有所上升，但整体需求增长乏力。
• 库存情况：冻品库存率维持在19.22%，库存高位可能形成供应压制。
• 价格走势：春节备货尚未启动，价格难言乐观；中长期来看，供应仍偏高，价格承压。
• 策略建议：短期关注技术缺口回补，等待反弹滚动空；远月谨慎看涨，可在利润之上逢高套保。
• 风险提示：宏观、疫情、出栏节奏、需求、二次育肥、政策。

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02 鸡蛋市场分析

主要观点

• 期现价格：鸡蛋主产区均价为3.6元/斤，主销区均价为3.59元/斤，均较上周上涨；鸡蛋主力2603合约收于3072元/500千克，较上周上涨32元/500千克。
• 基差情况：主力基差为258元/500千克，较上周走强。
• 供应端：1月新开产蛋鸡对应2025年8月补栏，环同比均下滑，但存栏基数仍偏大。淘汰鸡出栏量减少，淘汰日龄延长，鸡苗价格上涨，但供应紧张格局有所缓解。
• 需求端：春节临近，内销需求启动，替代品需求支撑蛋价。生产与流通环节库存下降，但流通库存仍偏高。
• 价格走势：短期蛋价季节性上涨，但供应充足限制涨幅；中长期来看，补栏量下滑，供应压力缓解需时间。
• 策略建议：等待现货涨势不及预期，逢高套保节后03合约。
• 风险提示：淘鸡、鸡病、天气。

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03 玉米市场分析

主要观点

• 期现价格：辽宁锦州港玉米平仓价为2350元/吨，较上周上涨20元/吨；玉米主力2603合约收于2281元/吨，较上周上涨18元/吨。
• 基差情况：主力基差为69元/吨，较上周走强。
• 供应端：全国售粮进度为53%，同比持平。华北售粮进度偏慢，东北偏快。进口量增加，但整体仍处于低位。
• 需求端：饲料企业玉米库存天数增加，深加工企业开工率下降，加工利润转亏。玉米价格反弹导致玉麦价差缩窄，小麦饲用性价比再现。
• 价格走势：短期供需平衡，价格维持高位；中长期玉米种植成本下降，预计丰产，但旧作库存偏低，进口预增，供需格局偏松。
• 策略建议：短期谨慎追高，持粮主体可等待反弹逢高套保；中长期供需偏松，限制涨幅。
• 风险提示：天气、政策。

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04 重点数据跟踪

生猪相关数据

• 出栏均重：全国生猪周度出栏均重128.85公斤，环比上涨0.31公斤。
• 肥标价差：截至1月16日，肥标平均价差0.71元，环比上涨0.13元。
• 出栏占比：90公斤以下占比4.87%，150公斤以上占比6.71%。
• 出栏计划：钢联与涌益数据显示1月出栏计划环比减少，但市场对年后价格预期较差，供应可能前置。
• 猪粮比：5.51：1，达到二级预警，国家以轮储为主，关注政策。

鸡蛋相关数据

• 鸡蛋均价：主产区均价3.6元/斤，主销区均价3.59元/斤。
• 淘汰鸡出栏：周度淘汰鸡出栏量1733万只，淘汰日龄延长至485天。
• 库存情况：生产环节库存0.97天，流通环节库存1.05天，库存高位限制需求增长。
• 鸡苗价格：鸡苗价格涨至3元/只。

玉米相关数据

• 售粮进度：全国售粮进度53%，东北地区售粮进度偏快，华北偏慢。
• 库存情况：北港玉米库存156万吨，南港库存76.1万吨。
• 深加工企业：开机率57.65%，库存359万吨，加工利润转亏。
• 玉米价格：玉米-小麦价差缩小，玉麦价差缩窄，小麦饲用性价比再现。

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05 总结与展望

生猪

• 短期：价格小幅反弹，但供应压力仍大，存在下跌风险。
• 中长期：产能去化缓慢，成本下降，价格预计承压，关注出栏节奏与政策。

鸡蛋

• 短期：价格季节性上涨，但供应充足限制涨幅。
• 中长期：补栏量下滑，供应压力缓解需时间，市场或经历反复磨底。

玉米

• 短期：供需平衡，价格维持高位。
• 中长期：预计丰产，供需格局偏松，价格承压。

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06 策略建议

• 生猪：短期等待反弹滚动空；远月谨慎看涨，逢高套保。
• 鸡蛋：等待现货涨势不及预期，逢高套保节后03合约。
• 玉米：短期谨慎追高，持粮主体可逢高套保；中长期供需偏松，限制涨幅。

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07 风险提示

• 生猪：宏观、疫情、出栏节奏、需求、二次育肥、政策。
• 鸡蛋：淘鸡、鸡病、天气。
• 玉米：天气、政策。