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报告摘要

长江期货养殖产业周报总结

核心内容概述

长江期货养殖产业周报分析了生猪、鸡蛋和玉米三大品种的市场动态，指出三者均面临供应压力，但受政策、天气和需求变化影响，市场走势呈现震荡格局。

主要观点

生猪

期现端：全国现货价格下跌，期货主力合约震荡下跌，基差走弱，远期合约走强。政策收储托底作用显现，猪价止跌企稳。
供应端：2025年12月产能仍高于正常保有量，1月养殖利润为正，产能去化放缓。2026年上半年供应压力仍大，出栏均重上升，散户出栏占比增加。
需求端：屠宰开工率和屠宰量小幅增加，但需求仍处于淡季，鲜销率微降，冻品库容率上升，屠企亏损。
成本端：仔猪价格下跌，二元能繁母猪价格稳定，养殖利润亏损扩大。
周度小结：短期猪价震荡磨底，中长期供应逐步收紧，支撑价格低位反弹，但价格高度需谨慎。
策略建议：05、07合约低位运行，等待反弹偏空；09合约谨慎追空；11、01合约在产能未有效去化前，养殖企业待反弹逢高套保。
风险提示：生猪疫情、规模场散户出栏情况、需求表现、二次育肥和冻品节奏、政策。

鸡蛋

期现端：现货价格小幅上涨，期货主力合约震荡下跌，基差走弱。节后补货需求支撑现货冲高，但后续终端消化放缓，蛋价小幅回落。
供应端：在产蛋鸡存栏仍处高位，供应基数偏高。淘汰鸡出栏量环比增加，但淘汰日龄延长，淘鸡价上涨。
需求端：节后复工复产拉动鸡蛋需求回暖，销区走货加快，库存稳步去化。但后续缺乏新增利好，需求回升高度受限。
库存情况：生产、流通环节库存有所下降，但流通库存仍处偏高水平。
周度小结：供应基数高企未改，需求回暖为阶段性支撑，中长期供应去化仍需时间。
策略建议：短期反弹不宜追高，近月反弹逢高偏空；中长期关注产能出清节奏和需求复苏情况。
风险提示：淘鸡、天气、饲料。

玉米

期现端：现货价格偏强运行，期货主力合约震荡上行，基差走弱。节后下游深加工补库需求释放，推动玉米价格偏强。
供应端：全国售粮进度偏慢，华北受雨雪天气影响，售粮节奏偏缓。东北售粮进度虽环比提升但仍慢于去年同期。
需求端：深加工企业开工回升，库存处于低位，补库需求迫切；饲料企业采购谨慎，高价制约补库意愿。
周度小结：短期供需偏紧支撑价格偏强，中长期供应有望增加，需求提振乏力，价格上行空间受限。
策略建议：短期轻仓逢低试多，中长期逢高逐步止盈，警惕供应增量带来的回调风险。
风险提示：天气、政策、替代品。

关键信息

生猪：
- 全国现货价格：10.29元/公斤（周环比-0.51元/公斤）。
- 河南猪价：10.55元/公斤（周环比-0.58元/公斤）。
- 期货主力2605：11160元/吨（周环比-325元/吨）。
- 期货主力基差：-610元/吨（周环比-255元/吨）。
- 出栏均重：128.15公斤（周环比+0.42公斤）。
- 饲养利润：自繁自养-176.34元/头，外购仔猪-87.42元/头。
- 冻品库存率：17.08%（周环比+0.11%）。
- 屠宰开工率：27.76%（周环比+3.19%）。
- 屠宰量：114903头（周环比+13212头）。
- 屠宰加工利润：-6.8元/头（周环比-15.3元/头）。
鸡蛋：
- 主产区均价：2.95元/斤（周环比+0.02元/斤）。
- 主销区均价：3.00元/斤（周环比+0.03元/斤）。
- 期货主力2605：3389元/500千克（周环比-40元/500千克）。
- 主力基差：-659元/500千克（周环比-10元/500千克）。
- 淘汰鸡出栏量：1094万只（周环比+216万只）。
- 淘汰鸡日龄：502天（周环比+1天）。
- 鸡蛋销量：6580吨（周环比+2302吨）。
- 生产库存：1.2天（周环比-0.09天）。
- 流通库存：1.19天（周环比-0.02天）。
- 鸡苗价格：3.5元/只（周环比+0.2元/只）。
玉米：
- 锦州港平仓价：2405元/吨（周环比+35元/吨）。
- 期货主力2605：2393元/吨（周环比+33元/吨）。
- 主力基差：12元/吨（周环比+2元/吨）。
- 全国售粮进度：68%（同比-7%）。
- 华北售粮进度：62%（同比-8%）。
- 东北售粮进度：71%（同比-4%）。
- 深加工企业开机率：54.52%（周环比+8.84%）。
- 饲料企业玉米库存天数：30.25天（周环比-1.04天）。
- 北港库存：200万吨（周环比-21万吨）。
- 南港库存：89.2万吨（周环比+11.6万吨）。
- 山东深加工企业剩余车辆：173辆（周环比-53辆）。

总结

整体来看，生猪、鸡蛋和玉米市场均面临供应压力，但受政策、天气和需求变化影响，市场走势呈现震荡格局。生猪价格短期震荡磨底，中长期供应逐步收紧，支撑价格低位反弹，但需关注产能去化情况；鸡蛋价格短期反弹承压，中长期供应去化仍需时间，不宜过度乐观；玉米价格短期偏强运行，中长期供应增量和需求疲软将制约价格上行空间，市场或存阶段性回调风险。

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