20251209-华龙证券-汽车行业周报_特斯拉发布Optimus跑步视频_关注量产进展_设计增量环节_21页_2mb

本周观点

1. 特斯拉人形机器人进展：发布 Optimus 跑步视频，运动性能提升，第三代量产线将于 2026 年投产。
   提出关注微型陶瓷丝杠、GaN 电控等产业链关键环节及相关公司。

2. 行业动态：

   • 滴滴自动驾驶：广州开启全天候、全无人载客测试。
   • 比亚迪：在日本推出首款插混 SUV。
   • 出口数据：10月中国乘用车出口同比+22.76%，新能源车出口增长显著。

3. 销量数据：

   • 2025年10月新能源车零售渗透率57.0%，同比+4.15pct。
   • 11月下旬新能源车周度零售50.5万辆，同比增长14%。

投资建议

重点推荐方向：

• 车企：长城汽车、赛力斯、上汽集团、小鹏汽车-W。
• 供应链：隆盛科技、德赛西威、华阳集团、三花智控、拓普集团。
• 商用车：潍柴动力、宇通客车。

风险提示

宏观经济波动、政策不及预期、原材料价格波动、地缘政治风险等。