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玉米期货日报总结

核心内容概述

本报告为2026年1月12日的玉米期货日报，由研究员游镇齐撰写。报告从期货市场、现货市场、影响因素及行情展望四个维度对玉米市场进行了分析，旨在为交易者提供市场动态及未来走势的参考。

1. 期货市场表现

• 主力合约：C2603合约当日收盘价为2,290元/吨，较前一交易日结算价2,263元/吨上涨27元/吨，涨幅为1.19%。
• 价格波动：当日开盘价为2,260元/吨，最高价2,294元/吨，最低价2,255元/吨，市场交投活跃。
• 图表参考：图1为玉米主力合约分时图，数据来源为wh6及国金期货研究所。

2. 现货市场动态

• 基差情况：当日基差为**+10.00元/吨**，基差率为0.43%，较前一交易日（1月9日基差为+67元/吨）明显收窄。
• 市场预期：基差收窄表明期货价格对现货的贴水幅度缩小，市场预期趋于收敛，显示现货与期货价格之间的差距正在缩小。

3. 主要影响因素分析

• 进口成本：2026年1月12日中国进口玉米到岸完税价为2,064.44元/吨，显著低于国内现货价格，形成进口替代压力。
• 进口量：2025年12月中国玉米进口量达510万吨，处于高位，持续压制市场情绪。
• 港口库存：锦州港玉米平仓价为2,330元/吨，鲅鱼圈港为2,310元/吨，港口价格稳定，未出现明显累库现象。

4. 行情展望

• 价格走势预期：C2603合约预计将维持区间震荡。
• 上行因素：节前备货需求及现货价格支撑可能推动价格上涨。
• 下行因素：进口成本低廉及港口库存较高可能对价格形成压制。
• 关注点：建议交易者关注1月中下旬基层售粮节奏与进口到港节奏的变化，这些因素可能对市场走势产生重要影响。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告中所用数据和信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息获取和展示的局限性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 交易者应自行判断是否符合其特定情形，并承担相应风险。
• 期市有风险，入市需谨慎。

总结要点

• 期货市场：C2603合约价格震荡上行，交投活跃。
• 现货市场：基差显著收窄，市场预期趋于稳定。
• 影响因素：进口成本低、进口量高、港口库存稳定，对价格形成双向压制。
• 行情展望：预计C2603合约将震荡运行，关注1月中下旬的售粮和进口节奏变化。

注：本报告内容仅用于信息参考，不构成任何投资建议。