20260122-永安期货-原油成品油早报_1页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要围绕国际油价及相关衍生品价格变化，结合地缘政治动态和库存数据，分析了近期能源市场的情况。内容涵盖了原油、燃料油、汽油、柴油等能源品种的价格走势，以及地缘政治事件对市场的影响。

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主要观点

1. 国际油价波动

• WTI与BRENT价格：2026年1月15日至21日期间，WTI价格在59.19至60.62之间波动，BRENT价格在63.76至65.24之间波动。WTI价格略低于BRENT，两者价差维持在-4.57至-4.62之间。
• DUBAL价格：DUBAL价格在61.29至61.85之间波动，与BRENT价差为1.73至1.48，整体呈缩小趋势。
• SC原油价格：SC原油价格在437.00至440.80之间波动，与BRENT价差为2.06至2.34，整体呈上升趋势。
• 日本石脑油价格：日本石脑油CFR价格在548.50至556.25之间波动，与新加坡燃料油价差为-109.27至-113.62，整体呈下降趋势。

2. 市场价差分析

• 裂解价差：不同能源品种之间的裂解价差显示市场供需关系和运输成本的变化。例如，美国汽油总库存与BRT的价差在178.38至185.74之间波动，显示市场对汽油的需求较高。
• 燃料油与BRT价差：新加坡380燃料油与BRT的价差在87.61至71.84之间波动，显示市场对燃料油的需求变化。
• 季节性价差：HO-BRT裂解价差和RBOB-BRT裂解价差均呈现季节性特征，说明市场对不同能源品种的需求受季节因素影响较大。

3. 地缘政治影响

• 美国与伊朗局势：由于担心美国可能对伊朗采取军事行动，以色列提高了警戒级别，中东地区局势紧张。
• 特朗普表态：特朗普在达沃斯论坛上表示希望避免对伊朗采取进一步军事行动，但强调制裁和关税将继续，显示其政策立场趋于谨慎。
• 印度采购俄油：印度信实工业公司计划在2月和3月继续采购符合制裁规定的俄罗斯原油，显示出印度对俄油的依赖性。

4. 库存数据

• 美国原油出口：1月9日当周美国原油出口增加4.3万桶/日至430.6万桶/日。
• 美国原油产量：1月9日当周美国国内原油产量减少5.8万桶至1375.3万桶/日。
• 商业原油库存：1月9日当周美国商业原油库存增加339.1万桶至4.22亿桶，增幅为0.81%。
• 战略石油储备：1月9日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加21.4万桶至4.137亿桶，增幅为0.05%。
• 炼油库存：1月9日当周美国炼油库存下降2.9万桶，低于预期。

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关键信息

原油价格

• WTI：59.19 - 60.62美元/桶
• BRENT：63.76 - 65.24美元/桶
• DUBAL：61.29 - 61.85美元/桶
• SC原油：437.00 - 440.80美元/桶

燃料油价格

• 新加坡380燃料油：87.61 - 71.84美元/桶
• 日本石脑油CFR：548.50 - 556.25美元/桶

汽油与柴油价格

• 美国汽油总库存：178.38 - 185.74美元/桶
• 美国柴油总库存：5665 - 5774美元/桶
• 国内汽油：7050 - 7180美元/桶
• 国内柴油：5707 - 5830美元/桶

价差分析

• WTI-BRENT：-4.57至-4.62美元/桶
• DUBAL-BRT：1.73至1.48美元/桶
• SC-BRT：-0.26至-2.28美元/桶
• SC-WTI：4.31至2.34美元/桶
• 国内汽油-BRT：3245 - 3459美元/桶
• 国内柴油-BRT：2325 - 2547美元/桶

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市场展望

• 短期趋势：油价受地缘政治影响维持高位震荡，短期关注中东局势和美国政策动向。
• 基本面分析：全球陆上石油库存季累库，水上总库存环比去库，同比偏高，显示市场供需关系较为复杂。
• 炼厂利润：欧洲天然气价格暴涨，欧莱裂解走强，欧美炼厂利润面临下行压力。
• 季节性因素：部分能源品种如HO-BRT和RBOB-BRT裂解价差呈现季节性波动，需关注季节性需求变化。

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