20260128-永安期货-原油成品油早报_1页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要汇总了2026年1月21日至27日期间全球及中国能源市场的价格数据、库存变化、地缘政治动态以及市场分析观点。内容涵盖原油、燃料油、汽油、天然气等能源品种的价格走势，以及相关市场指标如裂解价差、库存变动、炼油利润等，为能源市场参与者提供参考。

主要观点与关键信息

一、原油价格走势

• WTI与BRENT：2026年1月21日至27日期间，WTI和BRENT价格均上涨约3%。其中，BRENT最高报67.57美元/盎司，WTI最高报62.39美元/盎司。
• DUBAI：DUBAI原油价格维持在61.41至61.86美元/盎司之间，略有波动。
• SC原油（上海原油）：SC原油价格在440.80至457.30美元/桶之间波动，1月27日降至446.70美元/桶。
• 价差分析：
  • BRENT-WTI：WTI-BRENT价差持续为负，表明WTI相对BRENT处于劣势。
  • SC-BRT：SC与BRENT的价差在-2.28至-3.63美元/桶之间波动，显示SC原油价格相对BRENT偏低。
  • DUBAI-BRT：DUBAI与BRENT价差在1.47至2.47美元/桶之间，表明DUBAI原油价格略高于BRENT。
  • 汽油裂解：美国汽油裂解走强，柴油裂解震荡。
  • 季节性价差：RBOB-BRT裂解价差、HO-BRT裂解价差等均呈现季节性波动特征。

二、库存数据

• 美国原油出口：1月16日当周，美国原油出口减少至368.8万桶/日。
• 美国原油产量：1月16日当周，美国原油产量减少至1373.2万桶/日。
• 商业原油库存：增加360.2万桶至4.26亿桶，增幅0.85%。
• 战略石油储备（SPR）：增加80.4万桶至4.145亿桶，增幅0.19%。
• 原油产品供应量：四周平均供应量为1994.6万桶/日，较去年同期增长1.5%。
• 汽油库存：1月23日当周API汽油库存减少41.5万辆，显示市场供应紧张。
• 精炼油库存：1月23日当周API精炼油库存增加201.3万桶，与预期相差较大。

三、地缘政治动态

• 美国与伊朗局势：美国因冬季风暴导致能源基础设施受损，石油产量下降，可能影响未来几周的库存水平。同时，美国考虑对伊朗采取军事行动，市场担忧加剧，油价存在上冲风险。
• 伊朗与沙特会谈：伊朗总统表示愿意与抗议团体对话，展现和解倾向，但沙特仍对伊朗的威胁表示不满。
• 特朗普舰队动向：特朗普提及一支舰队正驶向伊朗，暗示可能采取军事行动，进一步加剧市场不确定性。

四、市场分析与展望

• 地缘风险：伊朗局势和美国可能的军事干预是当前油价上涨的主要驱动力。
• 基本面：尽管库存有所增加，但原油市场仍受供应端扰动影响，预计一季度价格将维持高位震荡。
• 炼油利润：西北欧炼油毛利较低，欧洲炼厂利润疲软，关注地缘局势对炼油行业的潜在影响。
• 燃料油市场：新加坡380燃料油裂解价差持续走弱，显示市场对燃料油的需求疲软。
• 天然气市场：天然气价格波动较大，与原油价格比值变化显著，反映市场供需关系的不确定性。

关键图表与数据

• DTBFO基差季节性：显示基差变化趋势，用于评估市场预期。
• 西北欧炼油毛利：反映炼油行业盈利能力，当前处于较低水平。
• RBOB-BRT裂解价差季节性：用于分析美国汽油与布伦特原油的价差变化。
• 新加坡380燃料油-BRT裂解价差：显示新加坡燃料油与布伦特原油的价差波动。
• SC原油地区间价差：反映中国原油市场与其他地区之间的价格差异。
• 美国汽油总库存：显示美国汽油库存变化，对市场供需判断有重要影响。
• 天然气/原油比价：用于评估天然气与原油的相对价值，反映能源市场结构。

免责声明

• 文档内容基于公开信息和合法授权渠道，力求客观公正，但不保证信息的准确性和完整性。
• 所有分析及建议仅供参考，不构成任何投资建议或入市依据。
• 读者需自行判断市场风险，独立承担交易后果。
• 文档内容禁止未经授权的转载、复制和传播。

总结

本文档提供了2026年1月21日至27日期间全球及中国能源市场的详尽数据和分析，涵盖价格走势、库存变化、地缘政治影响及市场展望。整体来看，油价受地缘政治风险和供应端扰动影响，呈现上涨趋势，而库存数据则显示市场基本面存在一定的不确定性。市场参与者应密切关注供应变化、地缘政治动态及炼油利润情况，以制定相应的投资策略。