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文档内容总结

核心内容概览

本文档汇总了2013年12月11日的市场动态、行业简报、公司公告及光大证券的研究观点，涵盖国内与国际经济形势、房地产、金融、科技及多个行业的关键信息。

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主要观点与关键信息

一、【今日要闻】

1. 中央经济工作会议

   • 2014年经济工作的最大亮点将是全面深化改革，旨在为经济社会发展注入新动力。
   • 改革将推动体制机制完善，促进绿色、循环、低碳发展，同时推动工业化、信息化、城镇化和农业现代化。
   • 会议为未来一年的经济发展、房产调控及货币政策等提出总体要求。

2. 全国多地房价松动

   • 房价上涨趋势有所放缓，部分城市成交面积下降，房企开始打折促销，二手房挂牌价下调。
   • 市场机构数据显示，43个城市中，超过五成成交面积同比下滑，厦门和汕头跌幅最大。
   • 政策调控和供需关系变化是房价趋稳的主要原因，但房价拐点尚未出现。

3. 房地产销售表现亮眼

   • 30家房企前11个月销售总额突破10457亿元，同比增长33.7%。
   • 全国主要54个城市住宅签约套数达286.8万套，预计全年将首次突破300万套大关。
   • 销售增长主要得益于市场回暖，但整体增长节奏仍偏慢，信贷偏紧仍是制约因素。

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二、【海外资讯】

• 朝鲜黄金出口引发关注
  • 朝鲜向中国出售大量黄金，可能预示国内经济形势严峻，甚至面临崩溃。
  • 该行为违背金日成的指示，显示经济困境加剧。
  • 朝鲜经济崩溃可能推动其加强与韩国的经济合作，缓解半岛紧张局势。

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三、【光大视点】

1. 宏观简报

• 11月货币信贷数据
  • 信贷增长符合预期，但整体节奏放缓，反映央行边际收紧货币政策。
  • M2增速小幅下降至14.2%，M1增速回升至9.4%。
  • 表外融资增长乏力，委托信托贷款持续下滑，流动性投放“内松外紧”格局未变，对债券市场压力持续。

2. 固定收益动态

• 深燃转债申购分析
  • 申购方式为优先配售、网下配售和网上发行结合，优先配售每股0.807元。
  • 票息较低，预计上市初期溢价不超过6%，若转换价值低于95元，存在破发风险。
  • 申购成本高，中签率低，不建议抢权配售，建议谨慎考虑网下申购。

3. 房地产行业简报

• 11月房地产数据
  • 销售面积和金额分别增长14.8%和20.5%，但增速波动，仍处于不温不火状态。
  • 开发投资和土地市场表现积极，土地成交金额创单月历史新高，土地购置单价回升。
  • 开工面积增速超市场预期，但销售增速仍高于开工增速，反映补库存需求。

4. 食品饮料行业简报

• 白酒行业分化持续
  • 高端白酒（如贵州茅台）盈利增长，低端白酒（如顺鑫农业）也呈现快速增长趋势。
  • 2014年高端酒以贵州茅台为核心配置，低端酒以顺鑫农业为代表，推动市场增长。
  • 中高端酒如古井贡酒、山西汾酒盈利增速预期在15-20%之间，但利润增速难超预期。

5. 卫宁软件简报

• 合资设立新疆卫宁
  • 与新疆傲世博祥成立合资公司，注册资本1000万元，卫宁持股51%。
  • 公司预计2014-2016年营收分别为1500万、2000万和3000万，净利润分别为450万、750万和1000万。
  • 若2017年4月底前净利润达1000万，卫宁将收购剩余49%股权，PE定价依据为业绩增速。
  • 维持买入评级，上调目标价至84.0元。

6. 世联地产简报

• 金融服务业务潜力巨大
  • 世联地产推出家圆易贷，为小户型购房提供信用贷款，风险可控。
  • 与中信银行合作的乐居贷仍为抵押贷款，而家圆易贷为无抵押信用贷款，具备优势。
  • 金融服务业务毛利率高达70%-80%，远高于其他业务。
  • 首次给予买入评级，目标价17.0元。

7. 科大讯飞简报

• 与中移动合作深入
  • 与中移动签订语音云平台技术服务合同，总价最高1.08亿元。
  • 合作将推动语音技术在4G时代的应用，未来业务想象空间广阔。
  • 公司在教育和移动互联网领域表现突出，盈利模式清晰。
  • 维持买入评级，目标价62.3元。

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四、【上市公司重要公告】

1. 发行融资

• 招商地产
  • 控股子公司招商局置地发行5亿美元债券获港交所批准。
• 渤海租赁
  • 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金将停牌。
• 炼石有色
  • 非公开发行不超过8000万股，发行价格不低于前20日均价的90%。
• 壹桥苗业、猛狮科技、时代新材、科达机电、新华百货、太平洋、北京银行、中信银行
  • 各自进行非公开发行股票、发行债券、设立子公司等融资活动。

2. 对外投资

• 威孚高科
  • 全资子公司受让大股东部分土地资产，金额5125万元。
• 仁和药业
  • 全资子公司收购江西禹欣药业100%股权，金额2800万元。
• 中国武夷、鲁西化工、东南网架、海陆重工、富安娜、森源电气、毅昌股份、凯撒股份、摩恩电气、徐家汇、海思科、双成药业、兴发集团、中国船舶、中体产业、吉林森工、海南航空、华菱星马
  • 各自进行土地收购、设立子公司、投资建设、设立分公司等对外投资活动。

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五、【市场数据】

• 主要市场指数

  • 上证综合指数、深证成份指数、沪深300等指数在12月表现不一，部分指数上涨，部分下跌。
  • 中小板指和创业板指在12月涨幅显著，显示市场活跃。

• 主要金属期货

  • 金、铜、铝等金属期货价格波动较大，部分品种出现显著下跌。

• 主要外汇

  • 美元兑人民币小幅下跌，美元兑日元明显下跌，欧元兑美元小幅上涨。

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总结

本文档综合了多个领域的市场动态和行业分析，重点包括：

• 房地产市场：销售增速放缓，但开发投资和土地市场表现积极，政策调控持续影响市场走势。
• 金融领域：深燃转债申购谨慎，世联地产金融服务业务潜力巨大，科大讯飞与中移动合作深化。
• 食品饮料行业：白酒行业呈现高端与低端双增长趋势，贵州茅台和顺鑫农业为市场重点。
• 国际动态：朝鲜黄金出口反映经济困境，可能推动与韩国合作。
• 公司动态：多家上市公司进行融资和对外投资，包括设立子公司、发行债券、土地收购等。

整体来看，2014年经济改革成为核心驱动力，房地产市场呈现供需分化，金融和科技行业具备增长潜力，而部分公司通过并购与合作拓展业务。