2012年-CEPS欧洲政策研究中心_Placing_EU_Banks_under_Undue_Stress_2页_86kb

Placing EU Banks under Undue Stress 总结

核心内容

本文由Karel Lannoo撰写，于2011年12月2日发布，主要探讨了欧洲银行业压力测试中所采用的资本衡量标准对银行资本需求评估的影响。文章指出，欧洲银行管理局（EBA）在第三轮压力测试中过于依赖Basel III的核心一级资本比率（Core Tier 1 ratio）作为衡量标准，导致对某些银行的资本需求评估出现偏差，从而对银行业造成不必要的压力。

主要观点

• 单一指标的局限性：EBA的压力测试仅关注核心一级资本比率（9%），忽略了其他重要的资本指标，如账面资本比率（Tangible Equity ratio）或杠杆率（Leverage Ratio），这使得资本需求的评估缺乏全面性。
• 对特定国家银行的不公平影响：由于使用了对主权债务的市场估值调整，压力测试结果对那些在受困国家（如希腊、意大利、西班牙、葡萄牙和塞浦路斯）持有更多风险加权资产的银行施加了更大的资本压力，而这些银行实际上为实体经济提供了更多支持。
• 政策意图与执行的偏差：尽管欧洲理事会强调要通过增强资本质量与数量来恢复银行体系信心，并避免信贷紧缩，但压力测试的执行方式似乎并未完全符合这一目标，反而可能削弱银行对实体经济的信贷支持能力。
• 时间与数据的不一致：压力测试中使用的主权债务数据为9月份的数据，未能反映最新的市场状况，这可能导致资本需求的不准确估计。
• 立法缺陷：欧盟现行的资本要求指令（CRD I）和草案CRD IV未对投资级主权债务设置风险权重，导致银行在持有此类资产时无需计提额外资本，这在实际操作中可能带来风险。

关键信息

• 压力测试结果：第三轮压力测试显示，约需€1060亿用于欧盟银行的资本补充，远高于前两次测试的€25亿和€35亿。
• 资本缺口分配：超过80%的资本缺口需由希腊、意大利、西班牙、葡萄牙和塞浦路斯的银行承担。
• 典型案例：文章提到Dexia银行的失败，其核心一级资本比率高于9%，但账面资本比率低于2%，揭示了仅依赖核心一级资本比率可能掩盖真实资本风险。
• 建议：作者主张欧盟应采用账面资本比率或杠杆率作为评估资本需求的标准，以提高透明度和准确性，避免对银行造成不必要的压力。

结构与方法

• 测试范围：第三轮压力测试覆盖了70家银行，包括部分小型非跨境银行。
• 资本计算方式：EBA采用核心一级资本比率（9%）作为基准，但忽略了其他资本指标，导致结果偏颇。
• 时间框架：欧洲理事会为银行设定了2012年6月的资本补充截止日期，若未能达标，可使用EFSF资本补充机制，但受欧盟国家援助规则限制。

结论

文章认为，当前欧盟对银行资本需求的评估方式存在一定的缺陷，特别是在对主权债务的处理上，未能充分反映银行的真实风险状况。这种做法不仅对银行造成不公平压力，还可能阻碍对实体经济的信贷支持，偏离欧洲理事会的政策意图。因此，建议欧盟采用更全面、透明的资本衡量标准，以确保银行体系的稳健性和对实体经济的支持。