20170331-东海证券-消费行业周报_22页_1mb

报告摘要

本报告分析了2017年3月27日至3月31日期间消费行业（医药生物、纺织服装、食品饮料）的市场表现、行业数据、上市公司公告及投资策略等内容。整体来看，医药生物、纺织服装和食品饮料板块均呈现下跌趋势，但部分子行业和个股表现相对较好，且存在结构性机会。

市场表现：
- 医药生物板块整体下跌2.48%，跑输大盘1.52个百分点，涨幅在28个行业中排名第16。
- 医疗器械、化学制药、中药板块跌幅较大，分别下跌4.90%、3.85%、2.97%。
- 个股方面，31只个股上涨（占比13.08%），199只个股下跌（占比83.97%），7只个股停牌。
估值情况：
- 医药板块整体估值（TTM）为40.71倍，较上周下降1.06个百分点。
- 医药板块估值溢价率为26.08%，较上周的25.44%有所上升。
- 子板块中，医疗器械和医疗服务估值较高，分别为59.4倍和59.73倍；生物制品和化学制药估值居中；中药和医药商业估值相对较低。
行业数据：
- 维生素类产品中，VE、VB2、VA价格略有下跌，VC价格维持上涨。
- 中药材价格指数上涨0.41%，部分品种如猫爪草涨幅较大，而阳起石等下跌明显。
投资策略：
- 建议关注具有品牌和资源稀缺性的医药消费个股，如东阿阿胶、云南白药等。
- 随着原奶价格上涨，乳业子行业值得关注。
风险提示：
- 大盘震荡风险、业绩不达预期。

市场表现：
- 纺织服装指数下跌3.63%，跑输大盘，涨幅在28个申万行业中排名第24。
- 子行业纺织制造和服装家纺分别下跌4.17%和3.27%。
- 个股方面，8只上涨（占比9%），72只下跌（占比81%），9只停牌。
估值情况：
- 整体市盈率（TTM）为31.99倍，服装家纺为34.68倍，纺织制造为30.95倍。
- 相对申万一级子行业，估值处于居中偏后的位置。
行业数据：
- 棉花价格环比下降0.08%，但棉纱市场整体表现较好，部分企业表示“去库存”效果明显。
投资策略：
- 建议关注业绩稳定的白马股。
风险提示：
- 内外需疲软、原材料价格波动。

市场表现：
- 食品饮料板块整体下跌1.85%，跑输大盘0.89个百分点，涨幅在28个行业中排名第10。
- 个股中，8只上涨（占比9.41%），74只下跌（占比87.06%），3只停牌。
- 涨幅前五的个股包括西部创业、得利斯、海天味业、三元股份、燕京啤酒。
- 跌幅前五的个股包括中葡股份、来伊份、安德利、元祖股份、盐津铺子。
估值情况：
- 整体市盈率（TTM）为31.99倍，部分个股估值较高。
行业数据：
- 部分企业如伊利股份、涪陵榨菜、桃李面包等业绩表现较好，其中涪陵榨菜净利润同比增长63.46%。
投资策略：
- 建议关注原奶价格上涨带来的乳业子行业机会。