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报告摘要

市场数据与行业分析总结

核心内容概览

本报告汇总了国内市场及周边市场的关键指数表现，各行业股票的涨跌幅情况，以及重点推荐的公司分析和投资建议。此外，还包括金融工程、TMT、机械、农林牧渔、建筑建材、旅游餐饮、钢铁、食品饮料等行业的观点和展望。

国内市场指数表现

指数	当前指数	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
上证综指	3210	-1.0	-1.2	+2.4
深证成指	10348	-1.6	-2.2	+0.8
创业板指	1894	-1.8	-2.8	-3.5
中小板指	6677	-1.7	-2.0	+2.5
沪深 300	3437	-0.8	-0.7	+2.8
中证 500	6376	-1.6	-2.1	+0.9

整体来看，上证综指和深证成指本年表现略好，而创业板指和中小板指则有所下滑。沪深300和中证500表现较为稳健。

表现最好前五行业

行业	指数	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
公用事业	2956	0.0	-0.8	+1.7
银行	3302	-0.1	+0.3	+1.6
非银金融	1661	-0.3	-0.7	-2.2
食品饮料	8174	-0.8	-2.5	+8.5
休闲服务	5864	-0.9	-1.6	+3.2

公用事业和银行行业表现相对较好，而食品饮料和休闲服务虽有小幅下跌，但本年表现仍优于市场。非银金融行业表现最差，本年下跌幅度较大。

表现最差前五行业

行业	指数	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
国防军工	1615	-2.5	-2.1	+1.7
计算机	4599	-2.4	-3.9	-3.0
综合	3393	-2.4	-5.1	-4.6
传媒	1136	-2.2	-3.6	-6.5
通信	2845	-2.2	-4.5	-2.7

国防军工、计算机、综合、传媒和通信行业表现较差，尤其是传媒行业本年下跌幅度最大。

周边市场表现

指数	当前指数	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
恒生指数	24301	-0.4	-0.1	+9.7
恒生红筹	3950	-0.1	-0.7	+9.7
日经 225	19063	-0.8	-0.1	-2.7
道琼斯	20728	+0.3	+0.3	+4.3
标普 500	2368	+0.3	+0.9	+4.9
纳斯达克	5914	+0.3	+1.7	+8.9
德国 DAX	12256	+0.4	+1.8	+5.7
法国 CAC	5090	+0.4	+1.1	+4.2
富时 100	7370	-0.1	+0.4	+2.7

恒生指数和恒生红筹表现较好，而日经225表现相对较差。道琼斯、标普500和纳斯达克均呈上涨趋势，但涨幅有限。

外汇与商品市场

品种	收盘价	1日涨跌	5日涨跌	本年涨跌
美元指数	100.5813	+0.6	+0.8	-2.3
美元-人民币	6.8874	0.0	0.0	-0.8
美元-日元	111.9250	+0.8	+0.9	-4.8
欧元-美元	1.0675	-0.9	-1.0	+2.1
英镑-美元	1.2470	+0.3	-0.4	+1.6

美元指数和美元-日元上涨，而欧元-美元下跌。美元-人民币和英镑-美元保持稳定，但本年均有小幅下跌。

重点推荐公司分析

三生制药 (01530.HK)

核心观点：公司是生物制药领域的明星企业，受益于国内生物医药市场增长。
产品亮点：
- 益赛普：受益于新版医保目录，预计2018年收入增速达25%-30%。
- 特比澳：市场空间广阔，预计2017年增速20%-25%，2018年有望提升至25%-30%。
- 重组人促红素：高低端结合，预计未来三年增速保持在8%-10%。
盈利预测：2017-2019年营业收入分别为35.4/43.4/50.8亿元，归母净利润为9.2/11.7/14.3亿元，EPS分别为0.36、0.46、0.56元。
投资建议：首次覆盖，给予“增持”评级，目标价11.45港元，预期升幅20.1%。
风险提示：医保受益品种放量不及预期、Byetta、Bydureon销售不及预期。

其他重点推荐公司

海能达 (002583)

事件：拟现金收购诺赛特公司，同时转让新元电子股权。
点评：
- 全球化布局，专网“小华为”成长势头迅猛。
- 产业链整合，提升公司全球市场份额，预计未来三年EPS为0.46、0.69、0.98元。
投资建议：维持“增持”评级。
风险提示：PDT进展低于预期、海外市场拓展不及预期。

神州数码 (000034)

2016年业绩：营收405.31亿元，归母净利润4.04亿元。
亮点：
- IT分销业务增长稳健，国产品牌份额提升。
- B2B电商平台、云计算、数据库等新业务进展良好。
盈利预测：2017-2019年EPS分别为0.69、0.76、0.96元。
投资建议：维持“增持”评级。
风险提示：转型拓展不达预期、人民币汇率波动、行业竞争加剧。

思创医惠 (300078)

2016年业绩：智慧医疗业务增长66.4%，毛利率提升5.85%。
亮点：
- 智慧医疗与商业智能协同，开发新产品。
- 与IBM Watson合作，落地沃森联合会诊中心。
盈利预测：2017-2019年EPS分别为0.63、0.83、1.09元。
投资建议：维持“增持”评级。
风险提示：创新业务不及预期。

梅泰诺 (300038)

事件：设立高精尖产业并购基金，布局大数据与人工智能。
点评：
- 重点关注SSP业务和人工智能技术。
- BBHI并表带来业绩增长，预计2017-2018年EPS分别为2.13和2.50元。
投资建议：维持“增持”评级。
风险提示：国内SSP市场拓展不及预期、雅虎发展前景不确定。

创意信息 (300366)

事件：与中国电信合作开展无线接入项目，项目金额1.14亿元。
亮点：
- 创新流量经营模式，开辟新市场。
- 合作模式不损害运营商市场份额，易拓展。
盈利预测：2016-2018年EPS分别为0.48、0.90、1.10元。
投资建议：维持“增持”评级。
风险提示：流量经营业务不及预期、并购业绩不及承诺。

合锻智能 (603011)

2016年业绩：营收6.50亿元，净利润5129.45万元。
亮点：
- 转型智能制造，拓展至智能色选设备领域。
- 签订特斯拉产业链订单，出口成套装备。
盈利预测：2017-2019年EPS分别为0.18、0.25、0.37元。
投资建议：维持“增持”评级。
风险提示：经济下行致需求低迷、智能化转型低于预期。

大北农 (002385)

2016年业绩：营收168.4亿元，归母净利润8.83亿元。
亮点：
- 饲料业务恢复增长，猪料、水产料增长显著。
- “养猪大创业”加速，互联网业务取得进展。
盈利预测：预计2017-2019年业绩分别为11.1亿、13.2亿、13.9亿。
投资建议：建议加强关注。
风险提示：猪价波动、生猪出栏不达预期、疫病风险。

牧原股份 (002714)

2017年一季度业绩：利润6.5-7亿元，出栏量125万头，同比增长157%。
亮点：
- 猪价景气，出栏量快速增长。
- 2017年有望出栏超500万头，全年净利润预计达25亿元。
投资建议：买入，全年高增长可期。
风险提示：猪价波动、生猪出栏不达预期、疫病风险。

宁夏建材 (600449)

2016年业绩：营收36.89亿元，净利润5764.99万元，同比增长189.76%。
亮点：
- 区域需求回升，盈利改善。
- 水泥销量与均价上涨，成本下降。
盈利预测：预计2017-2019年EPS分别为0.18、0.28、0.33元。
投资建议：增持。
风险提示：行业竞争加剧、市场景气度变化。

投资评级说明

买入：相对大盘涨幅大于15%。
增持：相对大盘涨幅在5%-15%之间。
中性：相对大盘涨幅在-5%-5%之间。
减持：相对大盘涨幅小于-5%。

新股信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
603081	大丰实业	5180.00	-
603139	康惠制药	2497.00	-
603225	新凤鸣	7730.00	-
603803	瑞斯康达	5680.00	-
603926	铁流股份	3000.00	-
002863	今飞凯达	5550.00	-
300641	正丹股份	7200.00	-
300604	长川科技	-	9.94
300640	德艺文创	-	9.41
603826	坤彩科技	9000.00	6.79
002861	�瀛通通讯	3068.00	17.25
603050	科林电气	3334.00	10.29
300637	扬帆新材	3000.00	10.02
603538	美诺华	3000.00	14.03
300635	N达安	2120.00	12.39
603586	金麒麟	5250.00	21.37
603906	龙蟠科技	5200.00	9.52
002859	洁美科技	2557.00	29.82

兴业证券近期研究报告一览

研究员	报告名称	行业	投资评级	日期
钱路丰	思创医惠(300078):业绩符合预期,整合创新成效显著	计算机	增持	2017-03-30
毛一凡	大北农年报点评:饲料恢复增长,养猪、互联网看点丰富	饲料	买入	2017-03-30
刘嘉仁	2016脱离谷底,关注自建诊所	女装	增持	2017-03-30
刘嘉仁	17年医美板块将贡献利润	休闲服务	增持	2017-03-30
张新和	中集集团调研纪要	机床工具	增持	2017-03-30
阎亚	加快扩张步伐,全年高增长可期	畜禽养殖	买入	2017-03-30
蒋佳霖	神州数码(000034):业绩稳健增长,转型升级加速推进	计算机	增持	2017-03-30
王晓明	天润乳业年报点评:低温酸奶翻倍增长,全国化扩张驶入快车道	综合	增持	2017-03-30

投资建议与风险提示

建议关注行业与公司：生物制药、专网通信、IT分销、智慧医疗、医美、饲料、水泥、军工等。
风险提示：行业竞争加剧、政策变化、市场情绪波动、汇率风险、疫情风险、并购不及预期等。

机构联系方式

上海地区销售经理：
- 盛英君：021-38565938, shengyj@xyzq.com.cn
- 冯诚：021-38565411, fengcheng@xyzq.com.cn
- 杨忱：021-38565915, yangchen@xyzq.com.cn
北京地区销售经理：
- 郑小平：010-66290223, zhengxiaoping@xyzq.com.cn
- 朱圣诞：010-66290197, zhusd@xyzq.com.cn
- 刘晓浏：010-66290220, liuxiaoliu@xyzq.com.cn
- 肖霞：010-66290195, xiaoxia@xyzq.com.cn
国际机构销售经理：
- 刘易容：021-38565452, liuyirong@xyzq.com.cn
- 徐皓：021-38565450, xuhao@xyzq.com.cn
- 张珍岚：021-20370633, zhangzhenlan@xyzq.com.cn
- 陈志云：021-38565439, chanchiwan@xyzq.com.cn
- 马青岚：021-38565909, maql@xyzq.com.cn
- 申胜雄：021-20370768, shensx@xyzq.com.cn
- 曾雅琪：021-38565451, zengyaqi@xyzq.com.cn
港股机构销售负责人：
- 丁先树：18688759155, dingxs@xyzq.com.hk
- 王文洲：18665987511, petter.wang@xyzq.com.hk
- 郑梁燕：18565641066, zhengly@xyzq.com.hk
- 陈振光：13818288830, chenzg@xyzq.com.hk
- 周围：13926557415, zhouwei@xyzq.com.hk
- 孙博轶：13902946007, sunby@xyzq.com.hk