20210412-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_8页_415kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕豆类、油脂、畜产品、糖类、棉花、水果等农产品的市场走势进行了分析，重点讨论了供需变化、价格走势、政策影响及市场情绪等因素。整体来看，多数品种价格预计短期震荡运行，部分品种存在回调或反弹可能，需关注天气、库存、政策及需求变化等关键因素。

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主要观点与关键信息

豆一

• 供应：5月合约临近交割，资金流出削弱现货市场看涨心理；春播开始，豆农售粮积极性提升，贸易商去库意愿强。
• 需求：豆制品需求下降，终端市场观望情绪浓厚，进口分销豆价格优势导致国产豆替代增多。
• 利好因素：关内地区农户库存见底，优质优价现象明显；玉米种植利润高，农户更倾向种植玉米。
• 趋势预测：短期大豆价格或震荡偏弱。

豆二

• 巴西：大豆收获进度加快，产量创历史新高，出口量增加，对美豆形成压制。
• 阿根廷：产量低于预期，干旱天气影响显著，收获进度缓慢。
• 趋势预测：进口豆维持高位震荡，美豆价格仍以高位震荡为主。

豆粕

• 供应：巴西豆大量到港，压制豆粕价格；油厂开机率低，豆粕库存增加。
• 需求：水产养殖逐步恢复，提振豆粕需求；但生猪价格下跌、玉米价格高企，饲料企业调整配方，限制豆粕用量。
• 趋势预测：短期豆粕陷入震荡，方向不明朗，盘中顺势参与为主。

豆油

• 供应：巴西豆上市及中储粮菜籽油拍卖增加供应压力；油厂开机率低，豆油库存下降。
• 需求：马棕油增产，东南亚增产周期临近，但整体库存压力不大。
• 趋势预测：反弹力度有限，盘中顺势参与为主。

棕榈油

• 产量：马来西亚棕榈油产量大幅增长，出口量回升，支撑盘面。
• 库存：港口库存下降，但巴西豆上市及国储菜油拍卖可能增加供应压力。
• 趋势预测：建议7500元/吨附近多单继续持有，止损7400元/吨。

生猪

• 供需：终端需求疲软，屠宰企业压价意愿强，养殖利润缩窄，供大于求。
• 趋势预测：生猪价格继续下跌，期货反弹力度有限，关注28000元/吨压力位。

白糖

• 供应：泰国产量下降，巴西产量增长有限，支撑糖价。
• 需求：国内进口量增加，产销率偏低，但气温上升带动下游需求改善。
• 趋势预测：预计糖价震荡上行，操作建议在5300-5450元/吨区间交易。

棉花

• 供需：美国供需报告利多，但国内供应宽松，国储棉轮出传闻压制价格。
• 趋势预测：短期暂且观望，操作建议2109合约在压力位2700附近轻仓试空。

苹果

• 库存：全国冷库库存下降，出库速度放缓，市场以客商自调货和果农低价货为主。
• 趋势预测：短期观望，关注天气影响，苹果处于花期，易受天气扰动。

红枣

• 库存：红枣库存减少，但去库速度放缓，加工厂开始累库。
• 趋势预测：短期偏空思路对待，CJ2109合约建议逢高抛空。

玉米

• 供需：基层潮粮见底，现货价格上涨；但饲料企业替代谷物较多，制约玉米上涨空间。
• 趋势预测：2105合约临近交割，建议2109合约在压力位2700附近轻仓试空。

淀粉

• 供需：市场需求不佳，库存增加；但原料玉米价格回升，带来一定支撑。
• 趋势预测：短期观望，激进者可在3200附近轻仓试空。

鸡蛋

• 供需：饲料成本企稳，养殖户挺价意愿强，但产蛋率上升，供应宽松。
• 趋势预测：短期价格偏弱震荡，建议逢高抛空。

菜粕

• 供应：进口大豆到港量增加，沿海豆粕库存高企，压制菜粕价格。
• 需求：水产养殖需求逐步启动，菜籽压榨利润亏损，油厂挺价意愿强。
• 趋势预测：短线震荡，建议盘中顺势参与。

菜油

• 供应：南美大豆上市、马棕增产及国储拍卖压制价格上涨。
• 需求：油脂供应压力不大，库存处于低位，限制下跌空间。
• 趋势预测：预计高位波动频繁，建议暂时观望。

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总体趋势建议

• 豆类：豆一、豆二短期震荡偏弱，豆粕、豆油震荡为主。
• 油脂：棕榈油受产量及出口影响支撑较强，菜油高位震荡，豆油反弹有限。
• 畜产品：生猪价格继续下跌，鸡蛋偏弱震荡。
• 糖类：白糖震荡上行，棉花、苹果、红枣短期观望。
• 策略：多数品种建议盘中顺势操作，部分品种可轻仓试空或逢低做多，需密切关注政策及天气变化。