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港股早晨快訊總結（2026年1月15日）

核心內容概覽

2026年1月15日的港股早訊聚焦於市場走勢、政策動向及企業消息，反映了全球及中國經濟環境對港股的影響。恒指受制於27,188點，市場情緒偏保守。美股三大指數下跌，但紐約期油上漲。內地政策利好持續，但部分行業面臨監管壓力，如反壟斷及降準預期。同時，企業動態顯示科技與製造業的發展趨勢。

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市場回顧

• 恒指走勢：周三高開後一度升至27,097點，最終收報26,999點，升幅0.6%。大市全日成交3,404億元。
• 美股走勢：三大指數均下跌，道指跌0.1%，標指跌0.5%，納指跌1.0%。紐約期油上漲1.4%。
• 商品市場：CRB商品指數微升0.06%，國際油價受OPEC+減產及供過於求影響，上行空間有限。
• 外匯市場：美匯指數微跌0.08%，美元兑CNH微跌0.19%，美元兑日圓上漲1.33%。

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中港股市短期展望

• 恒指阻力位：短期阻力參考27,188點，因聯儲局減息預期與內地政策動向不確定，港股上升動能不足。
• 內地政策動向：
  • 貨幣政策：預計2026年內地可能降準降息，以支持經濟。
  • 融資政策：滬深北交易所提高融資保證金比例至100%，有助降槓桿。
  • 反內卷：工信部強調抵制無序價格戰，推動新能源車產業高質量發展。
  • 刺激政策：內地換樓退稅優惠延長至2027年底，有助提振房地產業。
• 外資動向：北水流入減慢，港股受全球流動性變化影響較大。

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短期看好板魄

• 生物醫藥股：內地創新藥對外授權交易額創新高，需求持續。
• 芯片股：國產GPU企業登陸港股，顯示內地對芯片自主的重視。

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今日市場焦點

• 美國首次申請及連續失業救濟金人數
• 德國2025年GDP數據

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宏觀焦點

• 中國12月進出口數據：均遠超預期，全年進出口總值創新高，貿易順差增加。
• 全球智能手機出貨量：2025年全年增長1.9%，蘋果連續三年保持全球第一。
• 美國聯儲局減息：12月減息0.25厘，預計2026年再減息1次，貨幣政策存在不確定性。
• 美國關稅政策：對特定半導體加徵25%關稅，影響全球供應鏈。
• 地緣政治：丹麥與瑞典加強格陵蘭島軍演，北約成員國參與礦物採掘。

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企業消息

• 百度集團：傳將升級為主要上市，以吸引更多內地投資者。
• 阿里巴巴：傳將發布千間產品迭代，月活躍用戶突破1億。
• 藥明合聯：發盈喜，並提出每股4元收購東曜製藥，溢價60%。
• 康龍化成：折讓8.5%配股籌集逾13億元，資金用於擴建實驗室及生產設施。
• 東鵬飲料：通過港交所上市聆訊，市佔率持續提升。
• 國恩股份：通過港交所上市聆訊，專注化工新材料。
• 鼎龍股份：籌劃發行H股並在香港上市。
• 優必選：與國家機械人檢測與評定中心合作提升人形機械人品質。
• 智譜：與華為合作開源國產晶片訓練多模態模型。
• 賽晶科技：發盈喜，預計純利增長30%。
• 艾美疫苗：完成人二倍體狂犬疫苗Ⅲ期臨床現場工作。
• 維立志博：LBL-024獲美FDA快速通道資格認定。
• 中信銀行：去年盈利增長近3%。
• 中信證券：去年盈利增長38%，受益於資本市場上行。
• 長江基建：牽頭出售UK Rails，交易預計本月內完成。
• 周大福創建：擬發最多50億元人民幣的熊貓債券。
• 國泰航空：下調2月客運燃油附加費。

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本周重要經濟數據

日期	經濟數據/事項	前值	預期值	實際值
9/1/2026	中國PPI(按年)	-2.20%	-2.00%	-1.90%
9/1/2026	中國CPI(按年)	0.70%	0.80%	0.80%
9/1/2026	歐元區零售銷售(按年)	1.50%	1.60%	2.30%
9/1/2026	德國工業生產WDA(按年)	0.80%	-1.00%	0.80%
9/1/2026	美國非農業就業人口變動	6.40萬人	7.00萬人	5.00萬人
9/1/2026	美國私部門就業人口變動	6.90萬人	7.50萬人	3.70萬人
9/1/2026	美國製造業就業人口變動	-0.50萬人	-0.50萬人	-0.80萬人
9/1/2026	美國失業率	4.60%	4.50%	4.40%
9/1/2026	美國平均時薪(按年)	3.50%	3.60%	3.80%
9/1/2026	美國勞動參與率	62.50%	62.40%	62.40%
9/1/2026	美國新屋開工(萬間)	--	133.00	124.60
9/1/2026	美國密西根大學消費信心指數	52.90	53.50	54.00
9/1/2026	美國密西根大學未來1年通脹預期	4.20%	4.10%	4.20%
9/1/2026	美國密西根大學未來5-10年通脹預期	3.20%	3.30%	3.40%
9/1/2026	美國CPI(按年)	2.70%	2.70%	2.70%
9/1/2026	美國核心CPI(按年)	2.60%	2.70%	2.60%
9/1/2026	美國新屋銷售(萬間)	73.70	71.50	73.70
9/1/2026	中國出口(按年)	5.90%	2.90%	6.60%
9/1/2026	中國進口(按年)	1.90%	0.80%	5.70%
9/1/2026	中國貿易收支(億美元)	1,116.80	1,143.50	1,141.40
9/1/2026	美國MBA貸款申請指數	0.30%	--	28.50%
9/1/2026	美國PPI(按年)	2.60%	2.90%	3.50%
9/1/2026	美國工業生產(按月)	0.20%	0.20%	--
9/1/2026	美國製造業(SIC)工業生產	0.00%	--	--
9/1/2026	美國NAHB房屋市場指數	39.00	--	--

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評級說明

類型	評級	說明
股票投資評級	買入	相對恒生指數漲幅15%以上
	中性/持有	相對恒生指數漲幅介乎-15%~15%之間
	沽售	相對恒生指數跌幅15%以上
行業投資評級	買入	相對恒生指數漲幅15%以上
	中性/持有	相對恒生指數漲幅介乎-15%~15%之間
	沽售	相對恒生指數跌幅15%以上

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分析員名單

姓名	職務	電話	電郵
彭日飛	研究部董事	(852)22357847	lewis.pang@cinda.com.hk
李芷莹	高級分析員	(852)22357515	edith.li@cinda.com.hk
陳樂怡	高級分析員	(852)22357170	tracy.chan@cinda.com.hk

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分析員保證

本報告的觀點反映分析員對相關證券及發行者的真實看法，與報酬無關。

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免責聲明

本報告由信達國際研究有限公司編寫，僅供參考，不構成買賣建議。公司對任何因依靠本報告作出的投資決策不承擔責任。