20260108-信达国际控股-港股早晨快讯_7页_924kb
报告摘要
港股早晨快訊總結
核心內容
2026年1月8日，港股市場受到中美經濟政策、企業動態及外圍市場走勢的影響，表現有所波動。恒生指數跌穿26,500點，市場預期2026年聯儲局將減息1次，而中國內地將繼續推動政策支持經濟增長。港股短期預期在26,000點附近震盪。
主要觀點
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市場回顧：
- 恒指跌穿26,500點，收跌251點或0.9%，成交2,761億元。
- 美股表現反覆，道指及標指下跌，納指微升。
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中港股市短期展望：
- 恒指預期短期在26,000點附近震盪。
- 聯儲局減息路徑未明，內地貨幣政策空間加大。
- 中美關稅戰停戰，政策加碼動力有限。
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短期看好板塊：
- 生物醫藥股：內地創新藥對外授權交易額創新高。
- 芯片股：國產GPU企業登陸港股。
- 內險股：A股表現強勁，帶動投資收益改善。
關鍵信息
宏觀焦點
- 中國外匯儲備五連升，連續14個月增持黃金。
- 加強監管平台及電商直播，禁止大數據殺熟。
- 科技公司被要求停止訂購英偉達H200晶片，強化對國產AI晶片的採購。
- 中國重點焦化企業主動限產減產，緩解供應壓力，黑色系市場情緒開始好轉。
- 中國提出加速智慧終端升級，目標在2027年實現AI關鍵技術安全可靠供給。
- 中國對日本進口二氯二氯矽發起反傾銷調查，顯示對產業保護的強化。
- 中國傳考慮對日本收緊重稀土出口許可審查，影響日本電動車產業。
外圍市況展望
- 美國聯儲局減息0.25厘，利率降至3.5-3.75厘區間。
- 美國經濟數據：12月ADP私企職位增4.1萬，低於預期；11月JOLTS職位空缺降至714.6萬，經濟擴張乏力。
- 美國11月失業率達4.6%，為4年新高。
- 美國12月ISM服務業PMI升至54.4，顯示服務業活動持續擴張。
- 美國10月耐用品訂單按月下降2.2%，工廠訂單減少1.3%。
- 特朗普政府擬掌控委內瑞拉石油銷售，並計劃增加軍事預算至1.5萬億美元。
- 美國VIX指數升至15.38，市場波動性增加。
企業消息
- 百度分拆崑崙芯傳籌最多20億美元，IPO由中金、中信證券等牽頭。
- 快手考慮發行境外債券，加入中國科技公司集資浪潮。
- 阿里巴巴推出高德掃街榜2026，為商家提供飛行街景功能，推動線下消費。
- 中際旭創計劃港股二次上市，預計募資48.2億港元。
- 稀宇科技IPO定價165港元，上限為165港元。
- 晶泰控股發行零息可轉債，資金將用於研發及業務擴張。
- 聯想發布個人超級智能體Lenovo Qira，整合多種設備，提升AI體驗。
- 港燈發行20億港元債券，反映市場對其信用的認可。
- 萬科獲銀行批准延期利息支付，避免違約。
- 中國海外及綠城中國銷售額下滑，反映內地房地產市場壓力。
- 恒瑞藥子公司瑞拉芙普獲上市批准，用于治療特定胃癌。
- 亞盛醫藥新藥臨床申請獲FDA批准，推進BTK靶向藥物研發。
- TikTok Shop GMV擬報近千億美元，成為海外電商平台第五大。
- 蘋果傳2028年iPhone21首配2億像素鏡頭，以降低生產成本。
- Alphabet市值增至3.89萬億美元，首次超過蘋果。
本周經濟數據重點
| 日期 | 經濟數據/事項 | 前值 | 預期值 | 實際值 |
|---|---|---|---|---|
| 2026/1/2 | 香港零售業總銷貨價值(按年) | 6.90% | 8.60% | 6.50% |
| 2026/1/2 | 香港零售業總銷貨數量(按年) | 5.30% | 6.70% | 4.40% |
| 2026/1/2 | 歐元區 HCOB 制造業 PMI(終值) | 49.20 | 49.20 | 48.80 |
| 2026/1/2 | 德國 HCOB 制造業 PMI(終值) | 47.70 | 47.70 | 47.00 |
| 2026/1/2 | 英國標普全球製造業 PMI(終值) | 51.20 | 51.20 | 50.60 |
| 2026/1/2 | 美國標普全球製造業 PMI(終值) | 51.80 | 51.80 | 51.80 |
| 2026/1/5 | 中國 RatingDog 服務業 PMI | 52.10 | 52.00 | 52.00 |
| 2026/1/5 | 日本標普全球製造業 PMI(終值) | 49.70 | -- | 50.00 |
| 2026/1/6 | 德國 CPI(按年)(初值) | 2.60% | 2.10% | 2.00% |
| 2026/1/6 | 法國 CPI(按年)(初值) | 0.90% | 0.90% | 0.80% |
| 2026/1/7 | 中國外匯儲備(億美元) | 33,463.70 | -- | 33,578.00 |
| 2026/1/7 | 香港外匯儲備(億美元) | 4,294.00 | -- | 4,279.00 |
| 2026/1/7 | 美國 ADP 就業變動(萬個) | -3.20 | 5.00 | 4.10 |
| 2026/1/7 | 美國 JOLTS 職位空缺(萬個) | 767.00 | 772.60 | 714.60 |
| 2026/1/7 | 美國工廠訂單(按月) | 0.20% | -1.20% | -1.30% |
| 2026/1/7 | 美國耐用品訂單(終值) | -2.20% | -2.20% | -2.20% |
| 2026/1/8 | 中國新增人民幣貸款(億元) | 153,600.00 | -- | -- |
| 2026/1/8 | 中國社會融資規模增量(億元) | 333,900.00 | -- | -- |
| 2026/1/8 | 中國貨幣供應 M2(按年) | 8.00% | -- | -- |
| 2026/1/8 | 中國 PPI(按年) | -2.20% | -- | -- |
| 2026/1/8 | 中國 CPI(按年) | 0.70% | -- | -- |
| 2026/1/8 | 美國非農業就業人口變動(萬人) | 6.40 | 5.50 | -- |
| 2026/1/8 | 美國私部門就業人口變動(萬人) | 6.90 | 7.30 | -- |
| 2026/1/8 | 美國平均時薪(按年) | 3.50% | 3.60% | -- |
| 2026/1/8 | 美國失業率 | 4.60% | 4.50% | -- |
| 2026/1/8 | 美國密西根大學消費信心指數(初值) | 52.90 | 53.40 | -- |
投資評級
| 類別 | 評級 | 說明 |
|---|---|---|
| 股票投資評級 | 買入 | 相對恒生指數漲幅15%以上 |
| 股票投資評級 | 中性/持有 | 相對恒生指數漲幅介乎-15%~15%之間 |
| 股票投資評級 | 沽售 | 相對恒生指數跌幅15%以上 |
| 行業投資評級 | 買入 | 相對恒生指數漲幅15%以上 |
| 行業投資評級 | 中性/持有 | 相對恒生指數漲幅介乎-15%~15%之間 |
| 行業投資評級 | 沽售 | 相對恒生指數跌幅15%以上 |
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| 姓名 | 職位 | 電話 | 電郵 |
|---|---|---|---|
| 彭日飛 | 研究部董事 | (852)22357847 | lewis.pang@cinda.com.hk |
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