20240122-金源期货-贵金属周报_降息预期推迟_金价高位震荡_10页_1mb

核心观点和市场动态：
上周贵金属价格震荡回调，主要是由于美国经济数据强劲，显示美联储不太可能急于降息，从而削弱贵金属支撑。地缘政治紧张局势持续升级，为金价提供较强的避险需求，推动价格保持在2030美元/盎司上方。交易员对美联储3月降息的预期降至50%以下，5月开始降息的可能性上修，但整体降息周期开始的信念坚定，市场对贵金属保持看涨预期。预计未来价格将通过震荡调整来消化降息预期分歧，地缘政治风险频发将进一步提振避险需求。

市场表现：
贵金属交易数据显示，上海黄金和白银合约价格出现小幅波动，持仓量变化不大。基金和ETF持仓数据表明，黄金ETF持仓稳定，非商业性净多头略有调整，但仍显示市场对贵金属的兴趣。相关图示显示，金价与美元指数、通胀预期等指标呈负相关关系，市场对降息的分歧导致走势震荡。

操作建议和风险：
报告建议投资者暂时观望金银市场，等待关键数据发布如美国GDP和通胀数据。主要风险包括美国经济数据不及预期可能加速美联储宽松进程，导致金银价格波动。

（免责声明：本报告基于公开数据分析，仅供参考，不构成投资建议。）