20170601-安信证券-中小市值定期报告_新股周报_市场能否企稳成关键_聚焦优质新股_16页_1mb

2017年05月22日新股周报总结

核心内容概述

2017年5月22日的新股周报分析了当前新股市场的表现及未来布局机会，重点指出市场能否企稳是关键，同时推荐了多只优质新股进行关注。报告指出，新股板块经过两个月的调整，估值已明显回落，风险释放充分，具备阶段性布局机会。此外，报告还涵盖了近期新股的申购情况、业绩表现、行业前景及风险提示等内容。

主要观点

1. 市场能否企稳成关键

   • 新股板块近期以震荡为主，未跟随大盘反弹。
   • 估值已明显回落，风险有效释放，具备阶段性机会。
   • 半年报即将披露，业绩及送转方案将成为市场关注焦点。

2. 板块小幅调整

   • 2017年2月1日-2017年5月19日，新股板块周平均涨跌幅为-1.76%。
   • 同期上证综指上涨0.23%，深证成指上涨1.87%，中小板指上涨1.45%，创业板指上涨1.49%。
   • 建议关注创业板指数能否有效企稳。

3. 本月新股表现

   • 本月共有31只新股打开涨停板，平均市盈率60倍。
   • 5月22日至25日有7只新股申购，建议重点关注：圣邦股份、智能自控、恒为科技。

4. 重点推荐个股分析

   • 圣邦股份：高性能模拟芯片制造企业，产品广泛应用于通讯、消费电子、工业控制等领域，发行市盈率23倍，折价率60.01%。
   • 智能自控：全系列智能控制阀的高新技术企业，产品应用于石化、能源、电力等行业，发行市盈率23倍，折价率62.42%。
   • 恒为科技：智能系统解决方案提供商，专注于网络可视化和嵌入式计算平台，发行市盈率23倍，折价率60.01%。

关键信息

1. 新股市场表现

• 2017年2月1日-2017年5月19日，新股周平均跌幅为-1.76%，未跟随大盘反弹。
• 5月19日，有59只新股上涨，99只下跌，其中5只涨幅超过10%，14只跌幅超过10%。

2. 本周新股申购情况

• 5月22日至25日，共有7只新股申购，包括：圣邦股份、智能自控、浙商证券、日盈电子、恒为科技、科锐国际、科蓝软件。
• 中签率：日播时尚最高（0.0375%），三利谱最低（0.0135%）。

3. 重点个股分析

圣邦股份

• 行业：信息技术
• 主营业务：高性能模拟芯片，覆盖信号链和电源管理领域。
• 财务表现：2013-2016年营业收入复合增长率16.05%，净利润复合增长率13.83%。
• 毛利率：40.24%
• 行业平均PE：57.52
• 发行折价率：60.01%

智能自控

• 行业：工业
• 主营业务：智能控制阀研发、制造、销售。
• 财务表现：2013-2016年营业收入复合增长率0.01%，净利润复合增长率-7.66%。
• 毛利率：42.80%
• 行业平均PE：61.20
• 发行折价率：62.42%

浙商证券

• 行业：金融
• 主营业务：证券、期货、基金、资管、创投等。
• 财务表现：2013-2016年营业收入复合增长率24.46%，净利润复合增长率32.45%。
• 毛利率：27.01%
• 行业平均PE：43.58
• 发行折价率：47.22%

日盈电子

• 行业：可选消费
• 主营业务：汽车零部件研发、生产、销售。
• 财务表现：2013-2016年营业收入复合增长率4.57%，净利润复合增长率-4.24%。
• 毛利率：36.31%
• 行业平均PE：19.32
• 发行折价率：-19.05%

恒为科技

• 行业：信息技术
• 主营业务：智能系统解决方案，包括网络可视化和嵌入式计算平台。
• 财务表现：2013-2016年营业收入复合增长率25.16%，净利润复合增长率24.27%。
• 毛利率：55.01%
• 行业平均PE：57.52
• 发行折价率：60.01%

科锐国际

• 行业：商务服务
• 主营业务：人力资源整体解决方案，包括招聘、培训、管理等。
• 财务表现：2013-2016年营业收入复合增长率14.85%，净利润复合增长率19.79%。
• 毛利率：23.62%
• 行业平均PE：33.44
• 发行折价率：31.22%

科蓝软件

• 行业：软件和信息技术服务
• 主营业务：银行IT解决方案，包括系统开发、运维、创新等。
• 财务表现：2013-2016年营业收入复合增长率28.22%，净利润复合增长率8.32%。
• 毛利率：41.95%
• 行业平均PE：57.79
• 发行折价率：60.20%

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能对新股板块产生影响。
• 风险偏好下行风险：投资者情绪偏谨慎，可能导致新股表现不佳。

行业前景

• 集成电路设计：行业增长迅速，2016年销售收入达1,644.3亿元，占行业比重36.7%，预计未来保持增长。
• 控制阀行业：市场规模超250亿元，年复合增长率约12%，未来增长空间较大。
• 人力资源服务业：政策扶持下，行业有望实现年均15.61%增长，达到2万亿元规模。
• 软件和信息技术服务：行业收入增长迅速，2009-2016年年均复合增长率26.23%，发展前景广阔。
• 证券行业：受益于资本市场改革及居民金融资产增加，行业需求持续增长。

数据来源

• 数据主要来自安信证券研究中心及Wind。
• 报告中包含多份相关研究，如《新股周报-监管层释放缓和信号新股机会已现？》、《风险有效释放，新股新机会》等。

总结

综上所述，2017年5月22日的周报认为，新股板块经过两个月调整，估值已回落，具备阶段性布局机会。建议投资者从业绩增速、估值、行业、跌幅等维度筛选优质新股，重点关注圣邦股份、智能自控、恒为科技等个股。同时，需警惕系统性风险及风险偏好下行风险。