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港誉智慧城市服务控股有限公司 2025 年中期报告总结

公司概况与业务发展

• 本公司主要从事住宅及商业物业的物业管理及租赁服务、环境卫生服务、综合发展业务和多样化旅游产品服务。
• 公司名称：港誉智慧城市服务控股有限公司（港交所代码：802），注册地为开曼群岛，主要运营地为香港和中国河北省。
• 董事会变动：本期间董事会职位调整，包括多名独立非执行董事转任非执行董事，同时任命姚刚先生为独立非执行董事及审核委员会主席。

财务表现

• 收入与利润：截至2025年6月30日止六个月，公司收入约169.4百万元，较上年同期增加1.0%。期内溢利约15.2百万元，较上年同期减少35.7%，主要受投资物业公平值变动和利息收入减少影响。
• 分业务表现：
  • 物业管理业务收入增长5.1%，毛利率提升至32.4%，主要因新项目中标和成本控制。
  • 环境卫生业务收入下降2.3%，主要因零星合同减少，毛利率降至15.7%。
  • 综合发展业务收入下降，主要因购物商场空置率高企及市场竞争加剧。
• 资产与负债：总资产净值约460.2百万港元，流动比率为3.0，财务状况稳健。主要为物业、厂房设备和使用权资产，以及应收贸易账款。

行业分析与业务展望

• 物业管理与环境卫生行业：国家政策推动行业标准化与智能化转型，公司通过技术投入和服务提升，适应政策要求。但面临人工成本上升和市场竞争加剧。
• 综合发展业务：旅游业收入下降，但看好长期发展前景。大坤直方地产项目暂停，并积极探索替代退出策略。
• 未来展望：公司将聚焦物业管理和服务质量提升，策略性收购高毛利项目以实现稳健增长。

企业治理

• 公司遵守上市规则附录C1企业治理守则，并设有审核委员会、薪酬委员会及提名委员会，确保治理透明。
• 董事会强调权力制衡，执行董事兼任主席及行政总裁，但重大决策由董事会集体决策。
• 非法行为及公司治理方面：公司因董事调整未完全符合上市规则，但已通过新增委任填补空缺。

股东/董事信息

• 持股及董事权益：石保栋先生及其关联公司为公司主要股东，持股比例较高，但未披露其他潜在权益。
• 中期股息不派发。

结论与建议

• 公司收入稳定增长，但面临毛利率下滑和成本压力，需继续优化服务质量和成本控制。
• 综合发展业务风险较高，建议关注后续项目进展。
• 企业治理稳健，为股东提供潜在长期价值。