2019年金融市场监管展望_金融危机十周年_64页_3mb

雷曼兄弟破产十年后的金融环境总结

核心内容

雷曼兄弟破产已过去十年，金融环境在监管、市场和运营方面有所改善，但仍面临诸多挑战。文档分析了当前金融体系的监管重点、主要行业议题及未来可能面临的不确定性，提出了企业应对这些变化的策略。

主要观点

1. 监管重点转向持续监管

   • 监管机构的工作重心从实施新规转向持续监管，关注企业合规性、风险管理和运营弹性。
   • 监管科技（RegTech）在数据收集和分析方面发挥重要作用。

2. 英国脱欧带来的不确定性

   • 英国与欧盟之间难以在最后一刻达成脱欧协议，企业需为“无协议脱欧”做好准备。
   • 欧盟监管机构可能采取应急措施以应对脱欧带来的影响，企业需关注数据隐私、合同转移及监管等效性问题。

3. IBOR过渡与利率正常化

   • 企业需减少对LIBOR的依赖，转向无风险利率（RFR）产品。
   • 欧盟《基准监管条例》（BMR）将于2020年1月1日实施，企业需制定应对策略以确保合规性。

4. 气候变化与可持续发展

   • 气候变化相关金融风险成为监管关注重点，包括实体风险、过渡风险和负债风险。
   • 监管机构推动企业进行情境分析、压力测试及披露相关风险信息。

5. 运营风险应对能力

   • 企业需提升对网络和IT风险的应对能力，包括网络漏洞测试和运营弹性审查。
   • 重大IT宕机事故促使监管机构加强对企业运营弹性的监管。

6. 金融产品与服务的“物有所值”

   • 监管机构关注产品透明度和可比性，尤其在费用、成本和业绩方面。
   • 企业需确保产品收费结构清晰公平，并对低价值产品进行审查和改进。

关键信息

• 监管常量：包括公司治理与文化、企业商业模式审查、数据保护、弱势消费者权益、网络漏洞测试、模型风险管理。
• 经济环境：全球负债水平高，利率逐步正常化，但可能仍低于历史水平，引发市场波动。
• 技术影响：人工智能、机器学习和金融科技的发展对监管提出了新挑战，尤其在数据使用和消费者保护方面。
• 政策与法规：GDPR和PSD2等法规推动数据保护和透明度，企业需确保合规。

行业议题概览

监管常量

总结

文档指出，尽管金融体系在雷曼兄弟破产后有所改善，但系统漏洞、增长差异、利率正常化和监管不确定性仍存在。企业需关注持续监管、技术变革、脱欧影响、气候变化、运营风险及产品价值等关键领域，以确保在复杂环境中稳健发展。