2014年-世界发展银行全球_What_Drives_the_Volatility_of_Firm_Level_Productivity_in_China__26页_1017kb

中国企业生产率波动驱动因素分析总结

核心内容

本研究探讨了1998年至2007年间中国企业在生产率波动方面的特征及其变化，旨在理解微观层面经济表现的根源。研究基于中国国家统计局每年收集的30万家企业数据，分析了企业规模、年龄、所有权和地理位置等因素对生产率波动的影响。

主要观点

• 企业改革（尤其是1990年代）深刻改变了中国经济结构，国有和集体企业占比下降，民营企业和外资企业迅速发展。
• 企业生产率波动被定义为年度人均产出增长率的标准差，反映了企业对市场冲击和摩擦的反应。
• 总体而言，企业生产率波动在1998年至2007年间有所下降。
• 规模和地理位置是影响生产率波动的两个主要因素，前者呈正相关，后者呈负相关。
• 小型企业和位于内陆省份的企业生产率波动较高，而大型企业和沿海省份企业波动较低。
• 尽管小型企业与大型企业的波动差距缩小，但沿海与内陆企业之间的波动差距扩大。
• 外资企业及港澳台资本企业生产率波动最低，且其波动在研究期间有所下降。

关键信息

数据来源与方法

• 数据来源：中国国家统计局1998-2007年企业数据，涵盖约30万家企业。
• 企业样本：仅分析存活至少5年的企业，排除早期倒闭和后期成立的企业。
• 波动测量方法：
  • 对于存活10年的企业，计算1999-2007年期间人均产出增长率的标准差。
  • 对于存活至少5年的企业，使用5年窗口计算年度人均产出增长率的标准差。
• 方法论：采用Comin和Philippon（2005）提出的波动测量方法，并结合Oaxaca分解法分析波动变化的来源。

企业特征与波动关系

• 企业规模：小企业波动高于大企业，但两者之间的波动差距随时间缩小。
• 企业年龄：年轻企业波动高于老企业，且两者之间的波动差距随时间扩大。
• 企业所有权：外资企业及港澳台资本企业波动最低。
• 地理位置：沿海企业波动低于内陆企业，两者之间差距扩大。

波动变化的驱动因素

• 企业构成变化：小型和中型企业占比上升，大型企业及国有和集体企业占比下降，私营企业占比上升。
• 波动来源：波动变化由两部分构成：
  • 主要效应：企业特征变化带来的影响。
  • 年份效应：特定企业特征回报率变化带来的影响。

实证结果

• 企业生产率波动总体呈下降趋势，从2001年的43.60下降至2005年的42.74。
• 小型和中型企业占比上升，而大型企业及国有和集体企业占比下降。
• 私营企业占比从22%上升至40%。
• 沿海省份企业占比从72%上升至77%。
• 外资企业出口交付值占比上升，表明其对国内企业的正向溢出效应。

结论

企业生产率波动的减少主要归因于企业特征的变化及其对波动的影响。随着市场经济发展，企业间的生产率波动差异逐渐显现，规模和地理位置成为关键影响因素。研究还指出，政府对中小企业支持的增强和市场竞争加剧可能是导致年轻企业波动上升的原因。整体而言，企业生产率波动的演变反映了中国经济结构转型和市场机制深化的微观基础。