> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 顺丁橡胶市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告对顺丁橡胶及相关产业链的市场情况进行分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况和下游情况，同时提供行业消息和观点总结，为市场参与者提供参考。 --- ## 一、期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 主力合约收盘价:合成橡胶 | 15615元/吨 | +680元/吨 | | 主力合约持仓量:合成橡胶 | 26320吨 | +1603吨 | | 合成橡胶4-5价差 | 130元/吨 | +170元/吨 | | 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计 | 21420吨 | +1070吨 | **主要观点**： - 合成橡胶主力合约收盘价和持仓量均呈现上涨趋势，市场活跃度提升。 - 合成橡胶4-5价差扩大，显示市场对不同规格产品的偏好有所变化。 - 丁二烯橡胶仓单数量增加，可能反映市场对库存的乐观预期。 --- ## 二、现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山东 | 14600元/吨 | -1200元/吨 | | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山东 | 14550元/吨 | -1250元/吨 | | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):上海 | 14600元/吨 | -1300元/吨 | | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,茂名石化):广东 | 14600元/吨 | -1400元/吨 | | 基差:合成橡胶 | -865元/吨 | -530元/吨 | **主要观点**： - 现货市场主流价整体下滑，表明市场需求有所减弱。 - 基差为负，说明现货价格低于期货价格，市场预期偏弱。 - 虽然价格有所下跌，但市场成交量增加，反映采购需求有所回升。 --- ## 三、上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 布伦特原油 | 87.8美元/桶 | -11.16美元/桶 | | 石脑油:CFR日本 | 841.5美元/吨 | -150美元/吨 | | 东北亚乙烯价格 | 970美元/吨 | -30美元/吨 | | 中间价:丁二烯:CFR中国 | 1800美元/吨 | 0美元/吨 | | 市场价:丁二烯:山东市场:主流价 | 14150元/吨 | -1850元/吨 | | 产能:丁二烯 | 15.93万吨/周 | -0.01万吨/周 | | 产能利用率:丁二烯 | 76.28% | +0.03% | | 开工率:山东地炼常减压 | 54.58% | +2.89% | | 顺丁橡胶:产量:当月值 | 14.99万吨 | +0.63万吨 | | 产能利用率:顺丁橡胶 | 81.62% | -0.12% | | 生产利润:顺丁橡胶 | -1424元/吨 | -965元/吨 | | 社会库存:顺丁橡胶 | 4.34万吨 | -1.01万吨 | | 厂商库存:顺丁橡胶 | 34400吨 | -10750吨 | | 贸易商库存:顺丁橡胶 | 9020吨 | +700吨 | **主要观点**： - 上游原材料价格整体下行，但丁二烯价格维持稳定，对顺丁橡胶成本支撑较强。 - 顺丁橡胶产量和产能利用率维持在较高水平，显示生产端积极。 - 生产利润为负，表明企业盈利能力承压。 - 社会库存和厂商库存均有所下降，贸易商库存略有上升，显示市场供应端趋紧。 --- ## 四、下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 开工率:国内轮胎:半钢胎 | 74.03% | +39.47% | | 开工率:国内轮胎:全钢胎 | 65.9% | +36.73% | | 全钢胎:产量:当月值 | 1271万条 | -15万条 | | 半钢胎:产量:当月值 | 5968万条 | +129万条 | | 库存天数:全钢轮胎:山东 | 45.79天 | -1.25天 | | 库存天数:半钢轮胎:山东 | 43.1天 | -0.99天 | **主要观点**： - 轮胎企业开工率显著回升，多数恢复至常规水平，市场需求逐步回暖。 - 产量方面，全钢胎略有下降，半钢胎小幅上升，显示半钢胎需求更具韧性。 - 库存天数下降，表明终端消化库存能力增强，市场供需关系有所改善。 --- ## 五、行业消息 1. **产能利用率回升**：截至3月5日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率74.53%，环比+43.76个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率65.38%，环比+39.34个百分点。 2. **重卡市场表现**：2026年2月重卡销量约7.5万辆，环比和同比均有所下降，主要受春节影响。 3. **顺丁橡胶库存变化**：截至3月4日，国内顺丁橡胶样本企业库存量为4.34万吨，环比下降18.80%，表明市场去库明显。 --- ## 六、观点总结 - 中东地缘政治局势对原油及航运造成持续影响，叠加国内丁二烯端偏强运行，顺丁橡胶成本支撑强劲。 - 当前顺丁橡胶装置产能利用率仍处于高位，节后下游终端提货和采购需求逐步恢复，带动主流供价上涨。 - 预计3月下旬部分装置检修将导致现货端库存进一步下降。 - 需求端，轮胎企业开工率回升，但受中东地区订单出货阻力影响，产能利用率提升空间有限。 - 综合来看，美伊地缘冲突仍存不确定性，合成胶期价预计波动剧烈，建议投资者暂以观望为主。 --- ## 七、重点关注 - 今日暂无重大市场消息发布，需关注后续地缘政治及库存变化对市场的影响。