> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td>项目类别</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td><td>数据指标</td><td>最新</td><td>环比</td></tr><tr><td rowspan="2">期货市场</td><td>主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨)</td><td>13825</td><td>295</td><td>主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨)</td><td>32970</td><td>-2543</td></tr><tr><td>合成橡胶4-5价差(日,元/吨)</td><td>-55</td><td>-45</td><td>仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨)</td><td>18740</td><td>100</td></tr><tr><td rowspan="3">现货市场</td><td>主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山东(日,元/吨)</td><td>13050</td><td>250</td><td>主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山东(日,元/吨)</td><td>13050</td><td>250</td></tr><tr><td>主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):上海(日,元/吨)</td><td>13200</td><td>300</td><td>主流价:顺丁橡胶(BR9000,茂名石化):广东(日,元/吨)</td><td>13100</td><td>250</td></tr><tr><td>基差:合成橡胶(日,元/吨)</td><td>-30</td><td>735</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="8">上游情况</td><td>布伦特原油(日,美元/桶)</td><td>81.4</td><td>3.66</td><td>石脑油:CFR日本(日,美元/吨)</td><td>636.63</td><td>4.13</td></tr><tr><td>东北亚乙烯价格(日,美元/吨)</td><td>780</td><td>30</td><td>中间价:丁二烯:CFR中国(日,美元/吨)</td><td>1320</td><td>45</td></tr><tr><td>WTI原油(日,美元/桶)</td><td>74.56</td><td>3.33</td><td>市场价:丁二烯:山东市场:主流价(日,元/吨)</td><td>11250</td><td>550</td></tr><tr><td>产能:丁二烯:当周值(周,万吨/周)</td><td>15.93</td><td>0</td><td>产能利用率:丁二烯:当周值(周,% )</td><td>76.25</td><td>0.96</td></tr><tr><td>港口库存:丁二烯:期末值(周,吨)</td><td>38400</td><td>1800</td><td>开工率:山东地炼常减压(日,% )</td><td>51.69</td><td>0.63</td></tr><tr><td>顺丁橡胶:产量:当月值(月,万吨)</td><td>14.99</td><td>0.63</td><td>产能利用率:顺丁橡胶:当周值(周,% )</td><td>81.74</td><td>2.11</td></tr><tr><td>生产利润:顺丁橡胶:当周值(周,元/吨)</td><td>-459</td><td>309</td><td>社会库存:顺丁橡胶:期末值(周,万吨)</td><td>5.35</td><td>1.96</td></tr><tr><td>厂商库存:顺丁橡胶:期末值(周,吨)</td><td>45150</td><td>17350</td><td>贸易商库存:顺丁橡胶:期末值(周,吨)</td><td>8320</td><td>2210</td></tr><tr><td rowspan="3">下游情况</td><td>开工率:国内轮胎:半钢胎(周,% )</td><td>34.56</td><td>20.32</td><td>开工率:国内轮胎:全钢胎(周,% )</td><td>29.17</td><td>14.97</td></tr><tr><td>全钢胎:产量:当月值(月,万条)</td><td>1271</td><td>-15</td><td>半钢胎:产量:当月值(月,万条)</td><td>5968</td><td>129</td></tr><tr><td>库存天数:全钢轮胎:山东:期末值(周,天)</td><td>47.04</td><td>-0.82</td><td>库存天数:半钢轮胎:山东:期末值(周,天)</td><td>44.09</td><td>-0.34</td></tr><tr><td>行业消息</td><td colspan="6">1、据隆众资讯统计,截至2月26日,中国半钢轮胎样本企业产能利用率为30.77%,环比上周期(2026021 3-0219)+18.57个百分点,同比-49.25个百分点。全钢轮胎样本企业产能利用率为26.04%,环比上周期(2 0260213-0219)+13.67个百分点,同比-42.11个百分点。轮胎样本企业产能利用率环比上周期明显提升。2、根据第一商用车网初步掌握的数据,2026年2月份,我国重卡市场共计销售7.5万辆左右(批发口径,包含出口和新能源),环比2025年1月下降近3成,比上年同期的8.14万辆下滑约8%。今年1-2月,我国重卡行业累计销量超过18万辆,同比增长约17%。2026年2月重卡行业同比、环比双双下降的原因,主要是春节月的季节性的波动。3、据隆众资讯统计,截至2月25日,国内顺丁橡胶库存量在5.35万吨,较春节前大幅增长1.96万吨,环比+57.68%。</td></tr><tr><td>观点总结</td><td colspan="6">近期下游开工率下降,国内丁二烯供增需减,但净进口预期下降,港口库存高位震荡。顺丁橡胶行业加工利润得到改善,原料丁二烯开工持续攀升使得顺丁产量增加。春节假期期间物流及下游放假等因素共同影响,国内顺丁生产企业和贸易企业库存均增长。需求端,国内轮胎企业开工率环比明显回升,节后多家轮胎企业陆续复工,排产逐步提升,提振轮胎企业产能利用率环比明显走高,短期产能利用率仍处于逐步恢复阶段,将带动产能利用率继续恢复性提升。虽然下游逐步复工复产后刚需消耗逐步恢复,但短期国内顺丁橡胶供应预计难有显著减量,叠加现货流通资源充足及库存高位,预计库存压力缓解速度偏慢。受中东局势影响带来的原油价格反弹,br2605合约短线预计在13200-14200区间波动。</td></tr><tr><td>重点关注</td><td colspan="6">今日暂无消息</td></tr></table> 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员： 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 # 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。