20161226-联讯证券-电力设备与新能源行业周报_十三五新兴产业规划发布_打造世界领先的新能源产业_13页_1mb

十三五新兴产业规划发布，打造世界领先的新能源产业总结

核心内容

本报告发布于2016年12月26日，由联讯证券电力设备与新能源行业研究组撰写，分析师为王凤华，研究助理为樊志斌。报告分析了电力设备与新能源行业在2016年12月的市场表现、行业动态、公司公告及投资建议等内容，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

• 行业整体表现：本周电力设备与新能源板块整体跌幅小于大盘，其中光伏板块涨幅最大，二次设备跌幅最大。
• 投资主线：从中长期来看，电改、新能源汽车、海上风电、分布式光伏是电力设备与新能源行业的主要投资方向。
• 政策支持：国务院发布《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，明确新能源汽车、新能源和节能环保等产业的战略地位，提出到2020年新能源产业产值规模达到10万亿元以上。
• 行业趋势：光伏上网标杆电价方案进入审批流程，分布式光伏有望快速增长；风电弃风率下降明显，预计2020年前可降至5%；光热发电、核电技术等也在加速推进。
• 公司动态：多家公司获得重要订单或公告，如易事特获得装备承制单位注册证书，九洲电气中标国网产品，海润光伏获得政府补贴等。

关键信息

本周行情回顾

• 上证综指下跌 0.41%
• 沪深300下跌 1.14%
• 创业板指下跌 1.68%
• CS电力设备板块下跌 0.08%
• 光伏板块涨幅最大，二次设备跌幅最大

个股表现

• 涨幅前五：易成新能（+21.01%）、国电南自、佳电股份、东北电气、好利来
• 跌幅前五：金冠电气（-12.43%）、易事特、蓝海华腾、宝光股份、森源电气
• 换手率前五：易事特（103.49%）、金冠电气（81.53%）、红相电力（61.73%）

行业要闻回顾

1. 新能源汽车

• 国务院发布“十三五”规划，明确新能源汽车发展比例要求
• 工信部调整补贴政策，堵住骗补漏洞，取消部分企业生产资质
• 海南自2017年起新建住宅小区100%配建充电站

2. 电改和电网

• 南网电改新政明年推出，社会资本参与增量配电网不设比例限制
• 国家电网发布三项新能源并网核心标准，推动新能源并网技术发展

3. 新能源发电

• 国务院印发“十三五”战略性新兴产业发展规划，强调新能源产业
• 国家能源局调整2016年光伏建设规模，全面竞争分配项目
• 国家发改委发布可再生能源“十三五”规划，提出2020年风电、太阳能发电装机目标
• 中广核收购爱尔兰风电场，总装机容量23万千瓦
• 金砖银行向中国100MW太阳能项目提供首笔贷款

行业数据

• 多晶硅主流成交价在13.0-13.5万元/吨，均价较上周上涨
• 硅片、电池片、组件价格持稳或小幅下滑
• 圆柱锂电池、正极材料和电解液价格未出现较大波动
• 新能源汽车产量同比增长，但预计2017年销量可能不达预期

投资建议

• 电改：重点关注配电设备供应商、园区资源优势企业、电力大数据分析和节能服务企业
• 风电：关注风机龙头金风科技、塔架龙头天顺风能、主轴龙头金雷风电、风电运营商福能股份
• 光伏：预计分布式光伏将快速增长，建议关注相关设备及运营商
• 推荐组合：金风科技、福能股份、涪陵电力、智光电气、炬华科技、恒华科技

风险提示

• 政策不达预期
• 新能源汽车销量不达预期

图表目录

• 图表1: CS行业板块本周涨跌幅 (%)
• 图表2: 各子版块涨跌幅及估值（剔除负值）
• 图表3: 近三个月电力设备新能源子板块涨跌幅 (%)
• 图表4: 本周个股涨跌幅前10 (%)
• 图表5: 本周换手率前10个股
• 图表6: 光伏级多晶硅平均价格走势（美元/千克）
• 图表7: 硅片（156mm×156mm）现货均价（美元/片）
• 图表8: 电池片均价（美元/片）
• 图表9: 电池组件均价（元/瓦）
• 图表10: 圆柱锂电池平均价格（元/支）
• 图表11: 正极材料平均价格（元/吨）
• 图表12: 电解液平均价格（元/吨）
• 图表13: 我国新能源汽车当月产量（万辆）及同比增长率 (%)

分析师简介

• 王凤华：中国人民大学硕士，现任联讯证券研究院执行院长，拥有19年从业经验，擅长挖掘中长线成长股

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%
• 行业投资评级：
  • 增持：预计行业整体回报高于基准指数5%以上
  • 中性：预计行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间
  • 减持：预计行业整体回报低于基准指数5%以下

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