20230513-国联证券-美护双周跟踪_露华浓完成财务重组_关注618美妆大促进展_18页_575kb

医美板块
2023Q2景气度有望加速，看好合规厂商与机构龙头，如爱美客、朗姿股份、美丽田园医疗健康等公司2023Q1医美业务收入高增长。

• 政策监管趋严推动合规化进程，提升行业门槛。

美妆板块
贝塔弱复苏，头部品牌优势凸显，如珀莱雅、巨子生物、华熙生物。

• 618大促行情值得关注，推荐具备综合优势的品牌企业。

市场表现
美护板块双周内涨跌幅-36%，年初至今-97%，业绩分化明显。

• 个股：丸美股份(+120%)、朗姿股份(+87%)等涨幅居前。

资金持仓

• 外资增持朗姿股份(+575%)、上海家化(+108%)、水羊股份(+103%)。
• 机构持仓集中于爱美客、珀莱雅、华熙生物等龙头公司。

风险提示
监管政策超预期变化、疫情影响、行业竞争加剧、新产品销售不及预期等。