宏观金融数据日报总结
一、核心内容概述
本日报主要分析了2026年2月4日中国货币市场与流动性的变化情况，以及当日股指行情综述和升贴水情况。整体来看，货币市场利率有所下行，但央行通过逆回购操作对市场流动性进行了适度回笼；股指呈现强势反弹，但成交量有所收缩，市场情绪在短期波动后逐渐回暖；升贴水情况显示部分股指期货合约存在贴水，市场预期存在分歧。
二、货币市场与流动性分析
1. 市场利率变动
| 品种 |
收盘价 |
较前值变动(bp) |
| DR001 |
1.32 |
-4.73 |
| GC001 |
1.60 |
-18.00 |
| SHBOR 3M |
1.59 |
-0.30 |
| 1年期国债 |
1.30 |
-0.50 |
| 5年期国债 |
1.57 |
-0.75 |
| 10年期国债 |
1.81 |
-0.40 |
| 10年期美债 |
4.29 |
+3.00 |
- 央行昨日开展了1055亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。
- 当日有4020亿元逆回购到期，单日净回笼2965亿元。
- 本周央行公开市场将有17615亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期1505亿元、4020亿元、3775亿元、3540亿元、4775亿元。
- 周三还将有7000亿元91天期买断式逆回购到期。
2. 市场流动性展望
- 本周央行公开市场操作将面临较大的资金到期压力，需关注流动性是否能够维持稳定。
- 短期内市场流动性偏紧，但长期来看，国内资金仍较为充裕。
三、股指行情综述
1. 主要股指表现
| 品种 |
收盘价 |
较前一日变动(%) |
| 沪深300 |
4660 |
+1.18 |
| 上证50 |
3035 |
+1.05 |
| 中证500 |
8287 |
+3.11 |
| 中证1000 |
8209 |
+2.93 |
- 沪深三市成交额为25658亿元，较昨日小幅缩量411亿元。
- 行业板块呈现普涨态势，船舶制造、光伏设备、小金属、玻璃玻纤、工程机械、通信设备、航天航空板块涨幅较大。
- 银行、保险、酿酒行业出现下跌。
2. 股指期货表现
| 品种 |
收盘价 |
较前一日变动(%) |
| IF当月 |
4658 |
+1.6 |
| IH当月 |
3033 |
+1.0 |
| IC当月 |
8296 |
+4.3 |
| IM当月 |
8213 |
+3.8 |
- IF成交量为141785手，较前一日下降25.9%。
- IH成交量为63934手，下降28.4%。
- IC成交量为221446手，下降23.4%。
- IM成交量为257636手，下降16.1%。
3. 市场情绪与趋势分析
- 昨日股指强势反弹，但成交量有所萎缩，市场情绪在短期波动后逐渐回暖。
- 盘中因电信服务税上调引发担忧，互联网、游戏等板块承压下跌。
- 科创板龙头寒武纪受业绩不及预期的市场传言影响，股价大幅下挫。
- 随着海外贵金属价格反弹，市场情绪有所改善。
- 短期内需关注海外流动性收紧是否带来恐慌情绪，预计股指将以震荡整固为主。
- 长期来看，在低利率和“资产荒”背景下，国内市场资金仍较为充裕，经济处于筑底阶段，股指中长期向上的趋势预计尚未终结。
四、升贴水情况
| 项目 |
当月合约 |
下月合约 |
当季合约 |
下季合约 |
| IF升贴水 |
1.16% |
1.24% |
2.02% |
2.90% |
| IH升贴水 |
1.26% |
0.42% |
0.83% |
1.84% |
| IC升贴水 |
-2.36% |
0.46% |
3.14% |
3.72% |
| IM升贴水 |
-1.02% |
2.58% |
5.82% |
6.33% |
- 升贴水数据为年化计算后的数值，标绿为升水，标红为贴水。
- IC和IM合约出现贴水，显示市场对未来走势存在一定悲观预期。
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