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2026年02月04日金元晨报总结

核心内容

2026年02月04日的金元晨报总结了当日全球主要股指的表现、国际国内重要新闻、市场公告以及一份关于低空经济的研报推荐。整体来看，A股市场表现强劲，而美股和部分亚太市场则出现下跌。同时，市场关注点集中在低空经济的政策、技术、投资等方向，并对宏观经济和货币政策的变化保持高度敏感。

主要观点

1. 股市回顾

• A股三大指数集体上涨：上证综指上涨1.29%，深证成指上涨2.19%，创业板指上涨1.86%。沪深京三市成交额约为2.57万亿元。
• 亚太市场分化：日经225指数上涨3.92%，韩国KOSPI指数上涨6.84%，但恒生指数微涨0.22%，恒生科技指数和恒生中国企业指数则下跌。
• 欧洲市场整体疲软：富时100指数下跌0.26%，德国DAX30指数下跌0.07%，法国CAC40指数下跌0.02%。
• 美股表现不佳：道指下跌0.34%，纳指下跌1.43%，标普500下跌0.84%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数下跌0.94%。

2. 国际要闻

• 美伊会谈按计划进行：美国白宫表示，与伊朗的会谈仍将按计划进行，伊朗希望将会谈地点从伊斯坦布尔改为阿曼。
• 美国政府结束“停摆”：特朗普签署政府拨款法案，结束政府部分停摆。
• 美联储降息预期升温：美联储理事米兰表示，今年需降息不止100个基点，但里士满联储主席巴金强调需保持谨慎以稳定劳动力市场。
• 澳洲联储首次加息：澳洲联储宣布加息25个基点至3.85%，成为2026年首个加息的主要发达经济体央行。

3. 国内要闻

• 央行逆回购加量：央行开展8000亿元逆回购操作，加量续作1000亿元，为近四个月来首次。
• 国资委推动产业升级：强调统筹推进中央企业战略性新兴产业、未来产业与传统产业的转型升级。
• 30个省份确定GDP增长目标：多数经济大省将目标定在5%以上，上海提出增长5%左右，重点支持集成电路、人工智能、新能源汽车等领域。
• 商务部发布销售数据：1月份家电及数码智能产品销售量超1500万台，销售额近590亿元，线下销售占比近80%，同比增长约20%。

4. 重要公告

• 富临精工与宁德时代合作：共同对江西升华增资扩股。
• 鸿富瀚签订大额合同：签订4.8亿元机器人设备购销合同。
• 智洋创新筹划重组：拟购买灵明光子控制权，股票停牌。灵明光子主营新型电子元器件技术开发与生产。

5. 研报推荐：低空经济投资展望

• 2025年低空经济关键年：从试点探索转向“体系化落地、规模化商用”，政策、空域、标准、基建、技术、运营等环节均有显著进展。
• 2026年五大趋势：
  1. 空域管理更加精细化；
  2. 低空基础设施密集铺设；
  3. 低空物流保持快速发展；
  4. 技术能力持续升级；
  5. eVTOL走向商业运营。
• 投资主线聚焦三方向：
  • 核心制造环节的国产替代与量产能力，关注适航取证企业及高壁垒零部件供应商；
  • 低空新基建与运营服务，如垂直起降场、能源补给站、5G-A低空智联网等；
  • 自动化智能制造与供应链升级，关注具备柔性产线、智能检测与高效组装能力的自动化装备企业。

关键信息

• 低空经济成为投资热点：政策、技术、基础设施、运营等多方面突破，产业进入规模化商用阶段。
• 有色金属价格下跌：有助于缓解国内成本输入型通胀压力，但对中下游企业成本影响需关注。
• 美伊对峙或推高全球通胀：对石油运输及供应链的冲击可能影响油价，进而对整体通胀产生压力。
• 债市不确定性较高：年初经历小幅修复后，当前缺乏明确推动利率下行的因素。
• 区域产业集群与政策试点城市：如粤港澳大湾区、长三角“低空铁三角”、深圳、合肥、成都等，将持续吸引资本集聚。

总结

2026年2月4日，全球股市呈现分化态势，A股表现强势，而美股和部分亚太市场出现回调。国际方面，美伊会谈按计划进行，美联储降息预期升温，澳洲联储首次加息。国内政策持续推动产业升级，央行逆回购加量，30个省份公布GDP目标，商务部发布销售数据。市场公告显示，多家企业签订大额合同或筹划重组。低空经济成为本日重点研报，预计2026年将进入商业化阶段，投资主线聚焦制造、基建与自动化。