20210612-中航证券-医药生物行业周报_医保局下发医保目录调整方案_甘肃牵头省际联盟药品集中带量采购_8页_492kb

医药生物行业周报总结

核心内容

2021年6月7日至6月11日期间，医药生物行业指数下跌0.81%，医药生物板块下跌0.86%，在申万28个一级行业板块中排名12位。其中，化学原料药、化学制剂、生物制品和医疗服务板块表现优于上证综指和沪深300。

主要观点

1. 医保目录谈判常态化
   医保目录谈判已成为推动医保基金节约的重要手段，未来将趋于常态化。谈判药品协议有效期为两年，有助于带动未纳入常规目录品种的持续降价。

2. 医保基金压力加大
   随着我国人口老龄化加剧和新冠疫苗大规模接种，医保基金支付压力将加大，医保控费趋势不可逆转。

3. 政策对行业的影响
   医保目录调整和药品集中带量采购政策将对医药企业产生深远影响，具备产品管线丰富、创新能力强、竞争格局缓和的企业将在谈判中更具优势。

4. 个股建议
   建议关注直接受益政策的医药企业，如恒瑞医药、科伦药业等，以及间接受益的CXO龙头企业，如药明康德等。

关键信息

一、市场行情回顾

• 行业整体表现
  本期医药生物行业指数下跌0.81%，医药生物板块下跌0.86%，在申万一级行业中排名12位。

• 二级板块表现
  化学原料药（+0.22%）、化学制剂（+0.33%）、生物制品（+1.31%）和医疗服务（+0.13%）跑赢上证综指和沪深300。

• 个股表现

  • 涨幅前五：国华网安（+47.48%）、康希诺-U（+16.08%）、太极集团（+14.28%）、富祥药业（+13.73%）、九典制药（+13.42%）
  • 跌幅前五：亚辉龙（-22.78%）、奥精医疗（-21.60%）、圣诺生物（-21.41%）、宜华健康（-17.89%）、睿昂基因（-14.48%）

二、行业新闻动态

1. 医保筹资标准上调
   国家医保局通知，2021年继续提高居民医保筹资标准，人均财政补助标准新增30元，达到每人每年不低于580元；个人缴费标准同步提高40元，达到每人每年320元。

2. 甘肃省牵头药品集中带量采购
   甘肃省医保局启动甘陕联盟2021年度药品集中带量采购工作，涉及48个品种68个品规，以注射剂型为主，预计8月产生中选结果，9月落地执行。

3. 医保目录调整方案发布
   国家医保局发布《2021年医保目录调整工作方案》和《2021年国家医保药品目录调整申报指南》，制定2021年目录调整范围，分五个阶段进行，最终于11月公布结果。

4. 打击非法医疗美容服务
   国家卫健委发布专项整治工作方案，严厉打击非法医疗美容活动及相关违规行为，加强药品、医疗器械、广告和互联网信息的监管。

5. 医保基金数据
   2020年全国基本医保参保人数达13.6亿，基金总收入24846亿元，总支出21032亿元，累计结存31500亿元，其中职工医保个人账户结存10096亿元。

三、重要公告

1. 振东制药
   子公司泰盛制药的头孢克肟胶囊通过仿制药一致性评价，获得集采申报资格。

2. 东诚药业
   认购APRINOIA Therapeutics Inc.股权，持股比例将达16%。

3. 普洛药业
   注射用头孢他啶通过仿制药一致性评价，具备参与集采的资格。

4. 爱尔眼科
   收购丹东爱尔、临沂爱尔和万州爱尔部分股权，分别持股55%、51%和80%。

5. 智飞生物
   母牛分枝杆菌疫苗（结核感染人群用）的药品批准证明文件处于待领取状态。

投资建议

• 行业评级：增持
• 个股建议：关注直接受益于医保目录谈判的公司（如恒瑞医药、科伦药业）和间接受益的CXO企业（如药明康德）。

风险提示

• 新冠疫情波动风险
  印度、美国新增确诊病例虽有所下滑，但仍持续扩散，部分南美国家出现反弹，可能对医药行业产生影响。

投资评级定义

• 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上

• 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅-10%至10%之间

• 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上

• 行业评级：

  • 增持：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数
  • 中性：未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相若
  • 减持：未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指数