> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货品种套利数据日报（2026年3月20日）总结 ## 核心内容概览 本日报主要展示了2026年3月20日宝城期货对主要商品期货品种的套利数据，涵盖动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品及股指期货等市场。数据包括基差、跨期价差、跨品种价差以及比价关系，为投资者提供了市场趋势和套利机会的参考。 --- ## 一、动力煤 ### 基差情况 - **2026/03/19**：基差为-72.4元/吨，5月-1月、9月-1月、9月-5月价差均为0.0元/吨。 - **2026/03/18**：基差为-78.4元/吨，价差均为0.0元/吨。 - **2026/03/17**：基差为-78.4元/吨，价差均为0.0元/吨。 - **2026/03/16**：基差为-78.4元/吨，价差均为0.0元/吨。 - **2026/03/13**：基差为-72.4元/吨，价差均为0.0元/吨。 ### 主要观点 - 动力煤基差持续为负，但跨期价差未出现明显变动，表明市场对近期合约的预期相对稳定。 - 基差图显示近期基差维持在负值区间，需关注现货价格与期货价格的收敛情况。 --- ## 二、能源化工 ### 能源商品基差 - **2026/03/19**：INE原油基差为336.64元/吨，燃料油基差为199.69元/吨，原油/沥青比价为0.1733。 - **2026/03/18**：INE原油基差为339.72元/吨，燃料油基差为581.69元/吨，原油/沥青比价为0.1698。 - **2026/03/17**：INE原油基差为327.35元/吨，燃料油基差为477.41元/吨，原油/沥青比价为0.1694。 - **2026/03/16**：INE原油基差为294.46元/吨，燃料油基差为525.26元/吨，原油/沥青比价为0.1758。 - **2026/03/13**：INE原油基差为255.46元/吨，燃料油基差为436.21元/吨，原油/沥青比价为0.1866。 ### 主要观点 - INE原油基差呈上升趋势，燃料油基差波动较大。 - 原油与沥青的比价关系略有变化，整体维持在0.17左右。 - 基差图与价差图显示市场对能源商品的跨期和跨品种套利机会有限。 --- ## 三、黑色商品 ### 基差情况 - **2026/03/19**：螺纹钢基差为95.0元/吨，铁矿石为-15.5元/吨，焦炭为-266.0元/吨，焦煤为50.5元/吨。 - **2026/03/18**：螺纹钢基差为130.0元/吨，铁矿石为-12.0元/吨，焦炭为-266.5元/吨，焦煤为53.5元/吨。 - **2026/03/17**：螺纹钢基差为112.0元/吨，铁矿石为-25.5元/吨，焦炭为-277.0元/吨，焦煤为34.0元/吨。 - **2026/03/16**：螺纹钢基差为120.0元/吨，铁矿石为-18.0元/吨，焦炭为-291.0元/吨，焦煤为-6.0元/吨。 - **2026/03/13**：螺纹钢基差为118.0元/吨，铁矿石为-11.5元/吨，焦炭为-282.5元/吨，焦煤为-3.0元/吨。 ### 跨期价差 - **5月-1月**：螺纹钢为-58.0元/吨，铁矿石为51.0元/吨，焦炭为-169.0元/吨，焦煤为-315.5元/吨。 - **9月(10)-1月**：螺纹钢为-32.0元/吨，铁矿石为20.0元/吨，焦炭为-85.5元/吨，焦煤为-205.5元/吨。 - **9月(10)-5月**：螺纹钢为26.0元/吨，铁矿石为-31.0元/吨，焦炭为83.5元/吨，焦煤为110.0元/吨。 ### 跨品种价差 - **螺/矿**：3.88元/吨 - **螺/焦炭**：1.8088元/吨 - **焦炭/焦煤**：1.4833元/吨 - **螺-热卷**：-172.0元/吨 ### 主要观点 - 螺纹钢基差呈上升趋势，铁矿石基差维持在负值区间。 - 焦炭基差持续为负，焦煤基差波动较小。 - 跨期价差显示部分品种存在套利机会，但需关注市场走势和库存变化。 - 跨品种价差波动较小，市场联动性较强。 --- ## 四、有色金属 ### 国内基差 - **2026/03/19**：铜为1140元/吨，铝为250元/吨，锌为140元/吨，铅为-25元/吨，镍为3200元/吨，锡为10270元/吨。 - **2026/03/18**：铜为340元/吨，铝为-350元/吨，锌为-125元/吨，铅为-85元/吨，镍为2790元/吨，锡为-500元/吨。 - **2026/03/17**：铜为650元/吨，铝为-30元/吨，锌为170元/吨，铅为-180元/吨，镍为4250元/吨，锡为6890元/吨。 - **2026/03/16**：铜为-750元/吨，铝为-410元/吨，锌为-105元/吨，铅为-205元/吨，镍为2150元/吨，锡为-3360元/吨。 - **2026/03/13**：铜为120元/吨，铝为140元/吨，锌为-70元/吨，铅为-185元/吨，镍为4690元/吨，锡为13890元/吨。 ### 跨品种价差 - **豆一/玉米**：2.03元/吨 - **豆二/玉米**：1.61元/吨 - **豆油/豆粕**：2.83元/吨 - **豆粕-菜粕**：593元/吨 - **豆油-棕榈油**：-1,192元/吨 - **菜油-豆油**：1,245元/吨 - **玉米-玉米淀粉**：-340元/吨 ### 主要观点 - 铜、铝、镍、锡基差波动较大，铅基差为负。 - 跨品种价差显示豆油与豆粕价差较高，玉米与玉米淀粉价差为负。 - 市场对农产品的跨品种套利机会较为明显，但需结合供需变化判断。 --- ## 五、股指期货 ### 基差情况 - **2026/03/19**：沪深300为-3.35元，上证50为-3.97元，中证500为-9.31元，中证1000为-14.57元。 - **2026/03/18**：沪深300为6.93元，上证50为2.83元，中证500为10.43元，中证1000为16.19元。 - **2026/03/17**：沪深300为8.64元，上证50为1.58元，中证500为16.03元，中证1000为5.86元。 - **2026/03/16**：沪深300为8.76元，上证50为2.09元，中证500为6.75元，中证1000为24.35元。 - **2026/03/13**：沪深300为11.14元，上证50为-0.15元，中证500为26.00元，中证1000为27.29元。 ### 跨期价差 - **次月-当月**：沪深300为-25.2元，上证50为-8.2元，中证500为-71.0元，中证1000为-73.8元。 - **次季-当季**：沪深300为-89.2元，上证50为-37.0元，中证500为-186.8元，中证1000为-232.2元。 ### 主要观点 - 股指期货基差整体为负，但部分品种如上证50在3月18日为正。 - 跨期价差显示市场对次月合约的预期偏弱。 - 基差图与价差图反映市场波动较大，投资者需谨慎操作。 --- ## 六、其他信息 - **数据来源**：Wind金融终端，程序自动生成，未经证实。 - **免责声明**：数据仅供参考，不构成投资建议，宝城期货不承担相关责任。 - **联系方式**： - 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - 咨询热线：4006181199 - 投资咨询部成员信息详见文档末尾。 --- ## 附注 - 基差计算方式：现货价 - 主力合约期价。 - 汇率折算采用CFETS即期汇率：美元兑人民币。 - 数据更新规则：若现货价格未更新，则沿用前一交易日价格。