> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 化工跨期&跨品种套利分析总结 ## 核心内容 本报告由国元期货研究咨询部发布，日期为2026年3月20日，主要分析化工行业中的跨期与跨品种套利机会，重点围绕短纤-PTA、纯碱-玻璃、PTA-EG、PP-3MA、MA-UR、尿素、烧碱及PVC-烧碱等价差进行评估和预测。 ## 主要观点 - **短纤-PTA5月差**：当前价差为1628.0，处于过去五年价差中位数（1670.0）附近。过去五年价差波动较大，最大值为2852.0，最小值为1102.0。过去一年价差最大值为1860.0，最小值为1354.0，中位数为1636.0。2024年同期价差为1436.0，2023年同期价差为1756.0。 - **策略建议**：前期认为短纤-PTA05合约价差存在缩小的预期，建议投资者在1500以上入场做价差缩小，目标1300，止损1650。当前该策略已入场，建议继续持有，若上破1650则建议止损离场。 - **其他价差分析**：报告中包含多个价差的历史走势图及当前数据，用于评估不同合约之间的相对价格变动趋势，帮助投资者识别套利机会。 ## 关键信息 ### 一、重点关注合约 | 价差名称 | 当前值 | 近五年最大值 | 近五年中位数 | 近五年最小值 | 近一年最大值 | 近一年中位数 | 近一年最小值 | 2023年同期值 | 2024年同期值 | |----------------|--------|--------------|--------------|--------------|--------------|--------------|--------------|----------------|----------------| | 短纤-PTA5月差 | 1628.0 | 2852.0 | 1670.0 | 1102.0 | 1860.0 | 1636.0 | 1354.0 | 1756.0 | 1436.0 | ### 二、跨期&跨品种套利图 - **短纤-PTA价差**： - 1月差（历史走势图）：图表6和图表12 - 5月差（历史走势图）：图表8和图表14 - 9月差（历史走势图）：图表10和图表16 - **纯碱-玻璃价差**： - 1月差（历史走势图）：图表18和图表48 - 5月差（历史走势图）：图表20和图表44 - 9月差（历史走势图）：图表22和图表46 - **PTA-EG价差**： - 1月差（历史走势图）：图表25和图表26 - 5月差（历史走势图）：图表27和图表28 - 9月差（历史走势图）：图表29和图表30 - **PP-3MA价差**： - 1月差（历史走势图）：图表31和图表32 - 5月差（历史走势图）：图表33和图表34 - 9月差（历史走势图）：图表35和图表36 - **MA-UR价差**： - 1月差（历史走势图）：图表37和图表38 - 5月差（历史走势图）：图表39和图表40 - 9月差（历史走势图）：图表41和图表42 - **尿素价差**： - 1-5月差（历史走势图）：图表43和图表44 - 5-9月差（历史走势图）：图表45和图表46 - 9-1月差（历史走势图）：图表47和图表48 - **烧碱价差**： - 1-5月差（历史走势图）：图表49和图表50 - 5-9月差（历史走势图）：图表51和图表52 - 9-1月差（历史走势图）：图表53和图表54 - **PVC-烧碱价差**： - 1月差（历史走势图）：图表37和图表38 - 5月差（历史走势图）：图表39和图表40 ## 免责声明 - 本报告不构成任何投资建议，内容仅供参考，不代表国元期货立场。 - 投资者应独立进行投资决策，国元期货不对因使用本报告而造成的损失承担责任。 - 本报告基于公开或调研资料，内容及观点力求客观公正，但不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 未经国元期货书面许可，不得复制、转载或引用本报告内容。 ## 联系方式 ### 总部 - 地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B - 电话：010-84555000 ### 分公司及营业部 - **福建分公司**：厦门市思明区莲岳路1号1304室，电话：0592-5312522 - **大连分公司**：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B，电话：0411-84807840 - **西安分公司**：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室，电话：029-88604088 - **上海分公司**：中国(上海)自由贸易试验区浦电路577号16层（实际楼层13层）04室，电话：021-50872756 - **北京分公司**：北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B室，电话：010-84555050 - **安徽分公司**：安徽省合肥市金寨路91号立基大厦6层，电话：0551-68115888/65170177 - **河南分公司**：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室，电话：0371-53386809 - **青岛营业部**：山东省青岛市崂山区秦岭路15号海韵东方1103户，电话：0532-66728681 - **深圳营业部**：广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008号中国凤凰大厦1号楼10B，电话：0755-82891269 - **杭州营业部**：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室，电话：0571-87686300 - **通辽营业部**：内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层，电话：0475-6380818 - **上海中山北路营业部**：上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室，电话：021-52650802、021-52650801 ### 全资子公司 - **国元投资管理(上海)有限公司** - 注册地址：上海市虹口区东大名路501号504A单元 - 办公地址（北京）：北京市东城区东直门外大街46号天恒大厦A座906 - 办公地址（上海）：上海市浦东新区潍坊新村街道源深路1088号平安财富大厦1603B - 电话：010-84555221 ## 其他信息 - **投资咨询业务资格**：京证监许可【2012】76号 - **研究人员信息**： - 张霄：电话010-84555193，邮箱zhangxiao@guoyuanqh.com，期货从业资格号F3010320，投资咨询资格号Z0012288 - 王兆玮：电话010-84555101，邮箱wangzhaowei@guoyuanqh.com，期货从业资格号F03113608