20240823-国泰期货-工业硅_库存再次累库_基本面仍弱势_3页_557kb

工业硅市场分析总结（2024年08月23日）

核心内容概述

2024年8月23日，工业硅市场整体表现疲软，基本面仍偏弱。从期货市场和现货市场数据来看，价格和利润均出现下滑，库存持续增加，反映出市场供需关系偏弱，价格承压。

主要观点

1. 期货市场表现

• 收盘价：工业硅期货合约Si2411收盘价为9,730元/吨，较前一交易日下跌120元/吨，较一周前上涨280元/吨，但较一个月前下跌590元/吨。
• 成交量与持仓量：成交量为330,399手，环比减少28,155手；持仓量为182,967手，环比增加1,878手，显示市场参与者情绪较为谨慎。
• 价差分析：近月合约对连一价差为-10元/吨，买近月抛连一跨期成本为66.6元/吨，显示市场对远期合约的看跌预期。

2. 现货市场表现

• 价格：华东地区通氧Si5530现货价格为11500元/吨，较一周前下跌500元/吨；云南地区Si4210现货价格为12250元/吨，同样较一周前下跌500元/吨。
• 基差：现货升贴水显示，华东地区升水1800元/吨，云南地区升水1100元/吨，天津99硅贴水100元/吨，表明现货市场对期货价格的支撑力度有所减弱。

3. 利润情况

• 硅厂利润：新疆地区Si4210硅厂利润为-1232元/吨，云南地区Si4210硅厂利润为-1535元/吨，显示企业盈利能力下滑。
• 多晶硅利润：多晶硅企业利润为-4.5元/千克，三氯氢硅原料成本为3950元/吨，硅粉成本为12250元/吨，表明光伏产业链利润承压。

4. 库存情况

• 社会库存：当前社会库存为48万吨，较一周前增加2.5万吨，显示市场供应压力有所上升。
• 企业库存：样本企业库存为23.4万吨，较一周前增加0.2万吨，库存压力持续。
• 仓单库存：仓单库存为32.7万吨，较一周前增加0.1万吨，显示期货市场持仓有所增加，但未对价格形成明显支撑。

5. 原材料成本

• 硅矿石：新疆硅矿石成本为475元/吨，云南为420元/吨，成本相对稳定。
• 洗精煤：新疆洗精煤成本为2000元/吨，宁夏为1370元/吨，成本有所下降。
• 石油焦：茂名焦和扬子焦成本分别为1400元/吨和1380元/吨，价格稳定。
• 电极：石墨电极成本为14050元/吨，炭电极成本为8100元/吨，电极成本对工业硅成本影响较大。

6. 产业链其他环节

• 多晶硅：多晶硅致密料价格为41元/千克，三氯氢硅价格为3950元/吨，硅粉价格为12250元/吨，光伏玻璃价格为22.75元/立方米，EVA价格为9600元/吨，整体产业链价格承压。
• 有机硅：DMC价格为13700元/吨，企业利润为204元/吨，有机硅市场相对稳定。
• 铝合金：ADC12价格为20150元/吨，再生铝企业利润为460元/吨，铝合金市场表现略好。

关键信息

• 趋势强度：工业硅趋势强度为-1，表明市场整体偏弱。
• 用电量数据：7月全社会用电量同比增长5.7%，其中第二产业用电增长5.0%，第三产业增长7.8%，显示工业用电需求有所回升，但对工业硅需求的拉动有限。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

结论

当前工业硅市场基本面仍偏弱，库存持续累库，价格承压，利润下滑。虽然用电量数据有所改善，但对市场情绪的提振作用有限。未来需关注需求端的改善情况以及成本端的变化，以判断工业硅价格走势。