20260104-西南证券-低空经济行业双周报_新修订的_民用航空法_正式发布_国家创业投资引导基金赋能低空经济_11页_1mb

新修订《民用航空法》发布与低空经济发展总结

核心内容概述

新修订的《民用航空法》正式发布，自2026年7月1日起施行，旨在鼓励发展通用航空，优化低空空域资源配置，推动低空经济发展。与此同时，国家创业投资引导基金启动，重点支持低空经济等战略性新兴产业，促进技术创新与产业融合。地方层面，多个城市积极布局低空经济，设立相关平台与基金，推动产业链闭环与生态构建。

主要观点

政策支持

• 《民用航空法》修订：新法鼓励发展通用航空，优化低空空域资源配置，促进低空经济与通用航空市场发展。
• 全国工业和信息化工作会议：提出培育壮大新兴产业，包括低空经济，推动卫星物联网等新业务商用试验，加强6G技术研发。
• 《低空经济及其核心产业统计分类（试行）》发布：明确低空经济概念与产业边界，涵盖4个大类、23个中类、65个小类。
• 国家创业投资引导基金启动：使用超长期特别国债资金，总规模达1000亿元，引导社会资本参与，形成万亿资金规模，支持低空经济等产业。

产业动态

• 怀化低空服务中心：湖南首个市州级低空综合服务平台，整合飞行调度、起降操控、招商引资等功能，采用“市属国企+省属国企+央企”共建模式，联动高校构建创新生态圈。
• 湖北空天数智产业投资基金：总规模10亿元，聚焦“链主”型硬科技低空产业标的，推动产业链闭环与生态构建。
• 重庆低空经济产业发展有限公司：注册资本2亿元，由五方联合出资，经营范围涵盖通用航空服务、飞行训练等核心业务。
• 福州低空产业创投基金：出资额5亿元，由多家机构共同出资，支持低空产业早期项目。

市场表现

• 低空经济板块表现亮眼：本期（12月22日-1月4日）万得低空经济指数上涨7.62%，国证通用航空指数上涨9.98%，均跑赢上证指数、沪深300指数及创业板指。
• 细分板块涨跌幅差异明显：上游零部件、动力能源系统、飞控航电、主机厂、基础设施、运营维修等板块表现各异，部分企业涨幅显著，如广联航空（47.5%）。

关键信息

投资建议

• 相关标的：
  • 动力/能源系统：英搏尔、宗申动力、卧龙电驱、应流股份
  • 整机厂：亿航智能、万丰奥威、小鹏汽车、绿能慧充
  • 空管/雷达/飞控系统：莱斯信息、众合科技、四川九洲、国睿科技、四创电子、中科星图、纵横通信
  • 配套服务：广电计量、华测检测、威海广泰
  • 运营维修：中信海直、海特高新
  • 项目总包：深城交、苏交科、华设集团

风险提示

• 空域开放程度不及预期
• eVTOL及其他低空飞行器技术迭代不及预期
• 低空经济配套设施建设进度不及预期
• 行业政策变动

结构与数据

图表目录

• 图1：低空经济板块行情回顾
• 图2：怀化低空飞行调度中心

表格目录

• 表1：低空经济各细分板块行情回顾

基础数据

分析师信息

• 邹桂龙：西南证券研究院分析师，执业证号S1250521050002，电话021-58351893，邮箱tgl@swsc.com.cn
• 杨云杰：西南证券研究院分析师，执业证号S1250525100001，电话021-58351893，邮箱yyjie@swsc.com.cn

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：个股相对指数涨幅20%以上
  • 持有：个股相对指数涨幅介于10%与20%之间
  • 中性：个股相对指数涨幅介于-10%与10%之间
  • 回避：个股相对指数涨幅介于-20%与-10%之间
  • 卖出：个股相对指数涨幅-20%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：行业整体回报高于指数5%以上
  • 跟随大市：行业整体回报介于指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：行业整体回报低于指数-5%以下

重要声明

• 西南证券具有合法证券投资咨询业务资格。
• 报告内容仅供签约客户使用，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 投资者需自行承担使用报告带来的风险。