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铁矿石早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，日期为2020年10月20日。内容涵盖铁矿石市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及操作建议等多方面信息，旨在为投资者提供市场分析与操作参考。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：19日港口现货成交134.7万吨，环比下降12.6%。
• 节后恢复情况：节后港口成交恢复中性，表明市场活跃度未显著提升。
• 需求情况：采暖季限产压力下，需求受到抑制；9月新开工面积当月同比继续下滑，不及市场预期，终端钢材需求季节性走弱。
• 补库意愿：钢厂补库意愿不强，市场整体需求偏弱。

2. 基差情况

• PB粉现货：日照港PB粉现货价格为862元，折合盘面959.3元，01合约基差为178.3元。
• 金布巴粉现货：金布巴粉现货价格为836元，折合盘面943.9元，01合约基差为162.9元。
• 基差趋势：盘面贴水偏多，表明现货价格相对盘面较高，存在一定的贴水压力。

3. 库存情况

• 港口库存：12238.52万吨，环比增加177.62万吨，库存持续积累，偏空。
• 进口矿库存：45个港口总计进口矿库存，以及64家钢厂的进口矿烧结粉矿库存，显示库存水平较高。

4. 盘面走势

• 均线趋势：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，显示短期走势偏弱。

5. 主力持仓

• 主力净多：主力净多头持仓，且多头增加，显示市场多头情绪偏强，偏多。

关键信息

操作建议

• I2101合约：建议在750-830区间操作，把握短期波动机会。

价差分析

• 1-5价差：显示合约间价差变化，反映市场预期与实际供需差异。
• 5-9价差：同样反映不同时间段合约间的价差情况。
• PB01基差：基差为178.3元，显示现货价格相对盘面较高。
• PB05基差：基差为162.9元，表明现货价格仍高于盘面。
• PB09基差：基差情况未明确，需进一步分析。
• 金布巴01基差：基差为162.9元，与PB粉相比，贴水情况略有差异。
• 金布巴05基差：基差情况未明确。
• 金布巴09基差：基差情况未明确。
• PB粉-金布巴粉价差：以元/湿吨为单位，显示两者价差。
• 65%-62%价差：以美元/干吨为单位，显示不同品位铁矿石之间的价差。
• 块矿溢价：价格为62.5%，显示块矿相对于粉矿的溢价。
• 62%-58%价差：以美元/干吨为单位，反映不同品位矿价的差异。
• 配矿价差：图示显示配矿价差情况，反映不同矿种之间的价格关系。
• 进口价差：图示显示进口矿与本地矿之间的价差，对市场供需有重要影响。

结论

综合来看，铁矿石市场近期基本面偏弱，港口库存持续积累，需求受到采暖季限产和季节性走弱的影响。尽管主力持仓显示多头情绪偏强，但盘面贴水偏多，市场整体偏空。投资者应关注750-830区间内的波动机会，同时注意不同合约间价差和基差的变化，以把握市场动态。