20240925-东方金诚-9月MLF操作简评_2页_98kb

MLF（中期借贷便利）操作利率从8月的20.3%下调0.3个百分点至20%，主要因央行下调主要政策利率20个基点，并预计触发MLF利率调整。银行存单到期收益率较低（如1年期存单收益率约1.92%）也推动了这一变化，体现了利率市场化和流动性充裕的环境。

此外，8月MLF操作规模3000亿低于到期5910亿，净缩减2910亿，原因是央行超预期降准0.5个百分点，提供长期流动性1万亿元，以支持政府债券发行和信贷投放，缓解前期信贷少增问题，促进稳增长。

此次MLF与公开市场操作分开发布，淡化MLF的操作利率政策角色，强化7天期逆回购利率作为主要政策工具的地位。整体上，MLF大幅降息将降低银行资金成本，并推动企业和居民贷款利率下行，提供提振内需的关键动力。