20220524-华安证券-房地产行业周报_楼市成交持续低迷_5年期LPR下调_20页_1mb

楼市成交持续低迷，5年期LPR下调总结

核心内容

近期房地产市场整体表现低迷，新房与二手房成交面积均出现同比大幅下降，而土地市场则呈现部分回暖迹象。与此同时，央行宣布下调5年期LPR利率，以稳定房地产市场。本报告提供了对当前市场状况的详细分析，并对相关企业及政策进行了梳理，为投资者提供了建议。

主要观点

• 房地产板块表现弱于大多数行业，周涨幅仅为0.6%。
• 政策层面，各地政府陆续出台地产宽松政策，部分二线城市进一步解除“四限”。
• 央行5年期LPR下调15个基点至4.45%，是历史首次，且明确针对房地产市场。

市场表现

• 上证指数本周上涨2.0%，创业板指上涨2.5%，沪深300上涨2.2%。
• 房地产板块上涨0.6%，在31个行业内排名第30位。

新房成交

• 本周32城新房成交面积约215万方，同比-49.4%，环比-1.1%。
• 一线城市新房成交面积32万方，同比-57.6%，环比-22.9%。
• 二线城市新房成交面积124万方，同比-46.9%，环比+4.5%。
• 三线城市新房成交面积59万方，同比-48.9%，环比+3.6%。
• 本周32城新房成交套数约20076套，同比-49.7%，环比-1.0%。

二手房成交

• 本周17城二手房成交面积约89万方，同比-53.9%，环比-3.2%。
• 一线城市二手房成交面积26万方，同比-51.8%，环比-12.6%。
• 二线城市二手房成交面积40万方，同比-56.4%，环比+2.5%。
• 三线城市二手房成交面积24万方，同比-51.7%，环比-0.9%。
• 本周17城二手房成交套数约9285套，同比-52.1%，环比-1.8%。

新房库存

• 截至2022.5.19，16城新房库存面积合计约9161万方，环比-0.44%。
• 整体去化周期约12.2月，其中三线城市去化周期最长，达27.7月。
• 新房库存套数约874790套，环比-0.40%，整体去化周期约13.3月。

土地市场

• 上周百城土地成交面积1761万方，成交土地总价417亿元，土地溢价率2.10%。
• 一线城市土地成交面积同比-76%，土地溢价率0.00%。
• 二线城市土地成交面积同比-70%，土地溢价率+3.30%。
• 三线城市土地成交面积同比-42%，土地溢价率+2.60%。

投资建议

• 建议关注稳健发展型房企：保利发展、万科A、金地集团。
• 建议关注成长受益型房企：新城控股、金科股份。
• 建议关注物管优质标的：华润万象生活、碧桂园服务、金科服务、宝龙商业等。

风险提示

• 房地产调控政策趋严。
• 销售修复不及预期。
• 资金面超预期收紧。

关键政策与市场动态

• 央行5年期LPR下调，是历史首次，且明确针对房地产市场。
• 多个热门二线城市解除“四限”，包括杭州、成都、天津、武汉、海口等。
• 房地产贷款集中度管理、土地供应两集中、房地产税改革试点等政策仍对市场形成约束。

土地出让情况

• 郑州、宁波、南京、嘉兴、南昌、成都、南宁等城市发布土地出让计划。
• 土地市场整体表现较弱，但部分城市土地溢价率有所上升。

城市更新

• 北京、深圳、广州、石家庄等城市推进城市更新项目，涉及老厂区改造、征地补偿等。

公司要闻

• 多家房企披露公司债券发行、回购股份、担保等事项。
• 物管公司积极拓展市场，中标多个物业管理项目。

重要声明

• 本报告所采用数据和信息均来自市场公开信息。
• 报告仅供参考，不构成投资建议。
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