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沪锡期货日报总结

核心内容

本报告为2025年11月28日沪锡期货的日报分析，由研究员曹柏泉撰写，内容涵盖期货市场行情、现货市场表现、影响因素分析及后市展望。

主要观点

1. 期货市场走势

• 沪锡2601合约今日开盘于300990元/吨，受夜盘小幅收跌影响，价格短暂下探至297500元/吨后快速回升。
• 市场整体呈现震荡整理态势，午盘后资金做多情绪升温，价格持续上行，逼近305000元/吨整数关口。
• 最终以305040元/吨收盘，成交量为164904手，显示市场交投活跃度提升。

2. 现货市场表现

• 长江有色1#锡现货均价为302162元/吨，与沪锡2601合约收盘价相比，基差为-2878元/吨，表明期货价格略高于现货市场。

3. 产业影响因素

供应端

• 缅甸佤邦复产进度滞后，影响锡矿供应。
• 印尼持续打击非法采矿活动，进一步收紧锡矿供应。
• 非洲地缘局势不稳定，加剧全球锡矿供应紧张。
• 冶炼厂加工费承压，精炼锡产量增长受限。

需求端

• 传统消费电子行业进入淡季，需求疲软。
• AI服务器和新能源汽车等新兴领域需求稳步提升，支撑现货消费的韧性。

4. 技术分析

• 沪锡2601合约日线图显示，今日收出带上下影线的大阳线，为典型的强势突破信号。
• K线突破前期30万元/吨心理关口，形成“突破型大阳”，确认多头趋势延续。
• 技术面显示短期价格有进一步上涨的动能。

关键信息

• 价格走势：沪锡2601合约今日震荡上行，最终收于305040元/吨。
• 成交量：今日成交量为164904手，市场活跃度提升。
• 基差：现货均价为302162元/吨，期货合约收盘价高于现货，基差为-2878元/吨。
• 供应紧张：缅甸、印尼、非洲等地供应问题持续影响全球锡矿供应。
• 需求支撑：AI服务器和新能源汽车需求增长，支撑锡消费韧性。
• 技术信号：日线图呈现强势突破，多头趋势有望延续。

后市展望

• 当前沪锡2601合约在供应紧约束、低库存支撑及宏观降息预期的多重利好下，短期强势格局有望延续。
• 价格大概率维持高位运行，投资者可关注后续供需变化及政策动向。

风险揭示及免责声明

• 国金期货具备中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息真实性、完整性和准确性无法绝对保证。
• 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议。
• 投资者应根据自身情况审慎决策，期市有风险，入市需谨慎。