20140401-招商证券-电子行业_新形势下的电子选股逻辑_25页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

本报告为2014年4月1日发布的电子行业周报，主要分析了电子行业在新形势下的选股逻辑，涵盖行业趋势、核心数据、新闻动态以及投资建议。报告强调了电子行业在经济转型期的重要性，并指出创新、业绩与估值是当前选股的关键因素。

主要观点

• 电子行业创新未止：尽管行业面临系统性调整，但创新仍在持续，尤其在可穿戴设备、LED照明、智能汽车等领域。
• 电子选股逻辑：应优先关注有清晰长线逻辑和市值空间的公司，其次考虑短期业绩和估值。
• 可穿戴设备趋势：苹果、谷歌等企业正推动可穿戴设备市场，立讯精密、大族激光、歌尔声学等企业受益显著。
• LED板块行情重启：基于台湾2月营收与出口数据，以及国内LED厂商的订单增长，LED行业景气度提升，三安光电、阳光照明、聚飞光电等为推荐标的。
• 智能汽车产业链：随着汽车智能化的发展，芯片、传感器、连接器等电子元器件需求增长，立讯精密、德赛电池等企业受益。
• 蓝宝石产业链：苹果iWatch与iPhone采用蓝宝石盖板，带动大族激光等设备厂商受益。
• 安防板块价值凸显：海康威视、大华股份等安防龙头因超跌和政策利好，迎来低位配置机会。
• 半导体景气度上升：台积电、联发科等企业表现强劲，芯片国产化趋势明显，半导体产业链值得重点关注。

关键信息

市场回顾

• A股电子板块上周下跌2.6%，台湾IT指数微涨3.6%，SOX下跌1.7%。
• 上证指数为2033点，行业规模占市值比例为4.6%。
• 主要行业数据包括股票家数97只，总市值6963亿元，流通市值5371亿元。

行业趋势与投资建议

• 可穿戴设备：谷歌、Facebook、Intel等大公司纷纷布局，带动相关产业链需求增长。
• LED照明：行业景气度回升，政策支持与技术进步推动LED渗透。
• 智能汽车：智能化趋势带来芯片、传感器等需求增长，立讯精密等企业受益。
• 蓝宝石：苹果iWatch与部分iPhone使用蓝宝石盖板，大族激光等企业受益。
• 安防：受政策与社会需求推动，高清监控、智慧城市等成为增长点。

行业数据与新闻摘要

• Gartner预测：2014年全球平板市场增长38.6%，PC市场下滑6.6%。
• DisplaySearch预测：2014年中国大陆智能手机年增35%，成为全球主要市场。
• 半导体动态：台积电、联发科、东芝、SanDisk等企业扩大产能，推动行业景气度。
• 电池需求：可穿戴设备推动电池需求增长，尤其是锂聚合物电池。
• PCB扩产：两岸PCB厂商加大产能投入，带动设备需求增长。
• LED封装厂：多数封装厂获利，亿光表现最佳，艾笛森因资产减损转亏。

重点推荐股票

• 苹果产业链：立讯精密、大族激光、锦富新材、歌尔声学
• LED板块：三安光电、阳光照明、聚飞光电
• 安防板块：海康威视、大华股份、安居宝
• 半导体相关：兴森科技、大族激光、士兰微、长电科技等

附录信息

• 包含多张图表，如全球股指走势、电子行业PE Band、LED封装指数等。
• 报告由招商证券发布，分析师凡、黄瑜提供专业分析与建议。

投资评级

• 公司短期评级：强烈推荐、审慎推荐、中性、回避
• 公司长期评级：A、B、C
• 行业投资评级：推荐、中性、回避

重要声明

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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