20260605-申银万国期货-品种策略日报-生猪（LH）_2页_107kb

申万期货品种策略日报 - 生猪(LH)总结

核心内容

本报告为申万期货研究所生猪(LH)品种的策略分析，主要围绕期货市场与现货市场的价格走势、成交量、持仓量及价差变化进行分析，并结合市场供需情况给出投资策略建议。

期货市场分析

价格走势

• 前日收盘价：1月13385元/吨，3月13150元/吨，5月13755元/吨，7月10390元/吨，9月11965元/吨，11月12700元/吨
• 前2日收盘价：1月13485元/吨，3月13255元/吨，5月13830元/吨，7月10565元/吨，9月12150元/吨，11月12810元/吨
• 涨跌：1月-100元，3月-105元，5月-75元，7月-175元，9月-185元，11月-110元
• 涨跌幅：1月-0.74%，3月-0.79%，5月-0.54%，7月-1.66%，9月-1.52%，11月-0.86%

成交量

• 1月13098手，3月8795手，5月1906手，7月69918手，9月144077手，11月25994手

持仓量

• 1月74244手，3月65410手，5月13730手，7月83759手，9月178922手，11月98485手

持仓量增减

• 1月+642手，3月+544手，5月+329手，7月-6881手，9月+3390手，11月+1856手

价差分析

• 1月-3月：现值235元，前值230元，涨跌+5元
• 3月-5月：现值-605元，前值-575元，涨跌-30元
• 5月-7月：现值3365元，前值3265元，涨跌+100元
• 7月-9月：现值-1575元，前值-1585元，涨跌+10元
• 9月-11月：现值-735元，前值-660元，涨跌-75元
• 11月-1月：现值-685元，前值-675元，涨跌+10元

现货市场分析

区域价格

• 河南：现值9.89元/kg，前值9.96元/kg，涨跌-0.07元
• 四川：现值9.16元/kg，前值9.16元/kg，涨跌0元
• 湖南：现值9.46元/kg，前值9.46元/kg，涨跌0元
• 广东：现值10.44元/kg，前值10.44元/kg，涨跌0元
• 广西：现值9.19元/kg，前值9.19元/kg，涨跌0元
• 辽宁：现值9.4元/kg，前值9.44元/kg，涨跌-0.04元

全国均价

• 全国生猪均价为9.55元/kg，较昨日微跌0.01元，整体呈现窄幅震荡偏弱的格局。

市场动态与策略建议

市场状况

• 现货市场供应充足，屠企收购顺畅。
• 部分企业有压价意向，但因出栏节奏调整，实际成交空间有限。
• 二次育肥补栏积极性一般，养殖端出栏积极性有所提升。
• 部分适重猪源顺势出栏，另有部分群体观望端午行情。

价差变化

• 标肥价差持续收窄，反映大猪供应压力仍存。

策略建议

• 在供需两端缺乏强驱动的背景下，预计短期猪价将继续维持区域分化的弱势震荡。
• 投资者需关注端午前备货节奏及养殖端出栏变化，以把握市场趋势。

风险提示与免责声明

• 本报告基于公开信息及研究分析，不构成投资建议。
• 报告中依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期风险。
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化，可能影响市场走势。
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