20230902-开源证券-金埔园林-301098.SZ-公司信息更新报告_净利润水平保持稳定_发行可转债助力长期发展_4页_876kb

金埔园林（301098SZ）2023年中报分析总结

公司概况
金埔园林2023年中报显示，公司营收43亿元，同比下降0.3%，净利润同比增长40%，但归母净利润下降64%。毛利率降37个百分点至30%，评级维持“买入”。

业绩回顾
营收微降，盈利水平下滑主要因2022施工进度减缓、项目权益降低、成本上升和所得税增加。新签订单同比降40.9%至48亿元，但累计未完工订单充裕，预计未来业绩回升。

前景与支持
已签未完工订单达204亿元，高寒项目或提升利润率。发行可转债募集资金52亿元，用于业务扩展。预计2023-2025年归母净利润分别为0.9亿、1.0亿、1.3亿元，当前股价对应PE从241倍降至165倍。

风险提示
包括市场恢复慢、资金坏账等潜在风险，潜在影响盈利。