20230905-冠通期货-豆粕震荡反弹_短线逢高减仓_3页_155kb

豆粕市场分析总结

价格与趋势

豆粕现货价格在江苏地区报价4910元/吨，较上个交易日上涨10元/吨。盘面主力合约收盘4086元/吨，涨幅0.25%。短线趋势上行趋缓，存在假突破风险，关注压力位4100元/吨，建议逢高减仓。

供给端分析

• 开机率与产量：主要油厂开机率大幅回落至484%，产量为14378万吨，环比增加。未执行合同量上升，但豆粕库存同步增加至7202万吨。
• 进口情况：进口大豆到港量下降（9月预计741万吨），库存减少，但预计11月到港增加。压榨利润为负（如美湾-184元/吨），压制成本。
• 全球供应：美国大平原高温少雨压力单产，阿根廷产量减产，巴拿马运河干旱影响贸易节奏。

需求端分析

• 消费与库存：豆粕表观消费量下降，下游提货量增加但成交冷清。饲料企业库存天数延长至903天，可用天数294天，需求总体回落。
• 国内市场：规模猪场压栏需求增加，散户观望情绪浓，整体需求承压。进口大豆通关量增加可能加大供应。

全球动态

• 出口数据：美国对中国大豆出口签约106万吨，但整体出口净销售减少。南美方面，巴西大豆对华排船计划增加，发船量578万吨。
• 需求变化：中国需求减弱，欧盟养殖缩减，其他地区如巴基斯坦消费减量超过100万吨。

核心建议

短线交易应逢高减仓，风险点在于供应端压力和需求不确定性；长线关注市场波动，防范价格回调风险。