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福建水泥股份有限公司2025年半年度报告总结

核心内容概述

福建水泥股份有限公司（股票代码：600802）在2025年上半年实现了营业收入和净利润的显著增长，扭转了去年同期的亏损局面。公司主要业务为水泥及熟料的生产与销售，产品主要面向福建省市场，同时具备一定的特种水泥生产能力。

主要观点

1. 经营状况

• 营业收入：2025年上半年实现769,864,395.09元，同比增长8.26%。
• 净利润：归属于上市公司股东的净利润为20,666,987.85元，同比扭亏为盈，增长119.70%。
• 现金流：经营活动产生的现金流量净额为188,853,687.00元，同比增长263.76%。
• 成本控制：销售成本下降22.56元/吨，降幅9.76%，主要得益于煤炭价格下降和费用管控措施。

2. 市场与行业

• 水泥行业在2025年上半年总体呈现“需求弱势不改，价格前高后低，效益同比改善”的特征。
• 福建省房地产开发投资同比下降31.3%，基建投资同比增加23.4%，但水泥需求仍小幅下滑。
• 公司主要依赖福建省本地市场，市场占有率长期位居前列。

3. 公司竞争力

• 品牌优势：拥有“建福”和“炼石”两个知名品牌，曾多次获得“福建省著名商标”“福建省名牌产品”等荣誉。
• 物流优势：多个生产基地拥有铁路专用线，具有特定市场的物流优势。
• 品质优势：产品广泛应用于多个标志性建筑及重点工程项目，获得客户广泛认可。

4. 财务数据

• 资产与负债：总资产3,736,604,749.85元，同比增长4.23%；净资产1,215,130,739.52元，同比增长10.93%。
• 现金流量：经营活动产生的现金流量净额同比增长263.76%，主要由于销售量价齐升和库存管理优化。
• 利润来源：非经常性损益为7,813,381.79元，其中政府补助和投资收益为主要来源。

关键信息

一、主要财务指标

二、非经常性损益项目

三、重要财务变动说明

• 营业收入增长：由于销售量价齐升，营业收入同比增长8.26%。
• 营业成本下降：受益于煤炭价格下降及降本措施，营业成本同比下降8.88%。
• 销售费用上升：职工薪酬、专用线费用和招标服务费增加，销售费用同比上升26.97%。
• 管理费用微增：职工薪酬和办公场所租赁费增加，管理费用同比上升4.32%。
• 财务费用下降：融资规模缩减及融资成本下降，财务费用同比下降18.64%。
• 研发费用下降：研发费用发生169万元，同比下降62.84%，因新材料、新装备创新应用相关费用减少。

四、资产与负债情况

• 货币资金：期末余额为107,778,437.14元，同比增加57.75%。
• 应收票据：期末余额为10,764,383.72元，同比下降56.54%。
• 应收款项：期末余额为6,685,487.38元，同比增加146.69%。
• 其他应收款：期末余额为38,887,409.32元，同比增加83.46%。
• 存货：期末余额为189,295,388.72元，同比增加55.72%。
• 固定资产：期末余额为2,020,673,363.07元，同比下降3.41%。
• 长期借款：期末余额为186,167,893.88元，同比下降39.67%。
• 其他应付款：期末余额为256,927,026.14元，同比增加108.74%。

五、资产受限情况

• 货币资金：受限金额为747,913.21元，因ETC保证金和诉讼冻结。
• 应收票据：受限金额为1,522,230.41元，因质押借款。
• 固定资产：受限金额为46,335,260.34元，因抵押融资。
• 无形资产：受限金额为35,832,745.59元，因抵押借款。
• 投资性房地产：受限金额为21,768,149.86元，因抵押借款。
• 其他权益工具投资：受限金额为350,100,000.00元，因质押借款。

六、关联交易情况

• 向关联人购买燃料：主要为永安煤业和福能物流，实际发生金额为144.54万元和2,837.01万元。
• 向关联人购买原材料：主要为福能新型建材（华安）有限公司和省钢源粉体公司，实际发生金额为244.31万元和2,005.66万元。
• 向关联人销售商品：主要为建材控股权属混凝土公司和华润水泥（泉州）有限公司，实际发生金额为2,286.59万元和655.90万元。
• 接受劳务：主要为省配售电公司，实际发生金额为42.72万元。
• 关联借款：建材控股提供借款13,158.85万元，财务公司提供借款27,396.11万元。
• 综合授信：财务公司提供综合授信27,396.11万元。

七、公司治理与社会责任

• 管理层变动：王振兴辞去董事会秘书职务，陈胜祥被聘任为董事会秘书，陈金祥被聘任为副总经理。
• 环境信息披露：公司及主要子公司纳入环境信息依法披露名单，共5家。
• 社会责任：履行与永安市曹远镇签订的矿山开采补偿合同，支付82.5万元用于生态保护和村民补偿；购买沃柑2.44万元用于员工福利，助力乡村振兴。

总结

福建水泥股份有限公司在2025年上半年表现出较强的盈利能力，营业收入和净利润均实现显著增长，主要得益于销售策略的优化、煤炭价格下降及费用管控措施。公司作为福建省水泥行业的龙头企业，具有品牌、物流和品质等多重优势，但面临市场需求下行、生产成本上升和环保合规等风险。公司通过实施“稳经营提效益”和“安全生产治本攻坚”三年专项行动，积极应对挑战，努力提升经营效益和抗风险能力。同时，公司在履行社会责任方面也有所作为，支持地方经济发展和生态保护。