20260527-五矿期货-贵金属期权早报_6页_1mb

贵金属期权市场总结（2026/05/27）

核心内容概述

本报告总结了2026年5月27日白银和黄金期权市场的最新动态，包括标的期货价格、成交量与持仓量变化、期权因子分析（如量仓PCR、压力支撑位）以及相应的期权策略建议。报告强调了市场波动性、持仓分布和价格趋势，为交易者提供了基于市场分析的策略参考。

标的期货市场数据

白银（AG）合约（ag2608）

• 最新价：18684元
• 涨跌：-98元
• 涨跌幅：-0.52%
• 成交量：640,449万手
• 量变化：-145,454万手
• 持仓量：255,092万手
• 仓变化：+9,477万手

黄金（AU）合约（au2608）

• 最新价：995元
• 涨跌：-2.16元
• 涨跌幅：-0.21%
• 成交量：132,467万手
• 量变化：+132,467万手
• 持仓量：176,674万手
• 仓变化：+14,776万手

期权因子分析

白银期权

• 量仓PCR：

  • 成交量PCR：0.84
  • 量PCR变化：-0.07
  • 持仓量PCR：0.73
  • 仓PCR变化：+0.06

• 压力支撑位：

  • 平值行权价：18700
  • 压力位：35800
  • 支撑位：15000
  • 加权隐波率：50.55%
  • 加权隐波率变化：-4.41%
  • 年平均隐波率：53.11%
  • HISV20：52.94%

黄金期权

• 量仓PCR：

  • 成交量PCR：0.8
  • 量PCR变化：-0.1
  • 持仓量PCR：0.65
  • 仓PCR变化：+0.04

• 压力支撑位：

  • 平值行权价：992
  • 压力位：1080
  • 支撑位：920
  • 加权隐波率：24.14%
  • 加权隐波率变化：-1.88%
  • 年平均隐波率：28.21%
  • HISV20：15.32%

主要观点

1. 白银市场

   • ag2608合约昨日价格下跌0.52%，成交量减少，持仓量增加，显示市场参与者情绪偏谨慎。
   • 隐含波动率维持在年平均水平上方，表明市场对未来价格波动的预期较高。
   • 压力位和支撑位分别为35800和15000，为交易者提供了重要的价格参考。

2. 黄金市场

   • au2608合约昨日价格下跌0.21%，成交量增加，持仓量也有所上升，显示市场活跃度提升。
   • 黄金期权隐含波动率维持在年平均水平上方，市场对价格波动的预期相对稳定。
   • 压力位和支撑位分别为1080和920，为交易者提供了参考。

关键信息

• 白银期权策略建议：

  • 建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波向实波回归的增值收益。
  • 示例策略：B_AG2607C19500（买入看涨期权）和B_AG2607P18000（买入看跌期权）。

• 黄金期权策略建议：

  • 建议构建做空波动率的卖出偏空宽跨式策略，以获取期权时间价值收益。
  • 示例策略：S_AU2608C1000（卖出看涨期权）和S_AU2608P984（卖出看跌期权）。

• 市场趋势：

  • 白银和黄金价格均呈现震荡下行趋势，但波动率维持在较高水平。
  • 期权市场参与者对波动性的预期较为一致，但方向性策略建议为“无”，表明市场缺乏明确趋势信号。

风险提示与免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但对因此导致的任何损失不承担责任。
• 报告不提供量身定制的交易建议，交易者应根据自身财务状况和目标独立评估交易策略。
• 本报告仅供交流使用，不代表任何投资建议，亦不构成买卖依据。

版权声明

• 本报告版权归五矿期货有限公司所有。
• 未经书面许可，任何人不得以任何形式复制、传播或存储本报告内容。
• 任何未经授权的使用行为均可能构成侵权，将依法承担相应法律责任。

公司信息

• 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
• 联系电话：400-888-5398
• 官方网站：www.wkqh.cn