20230911-国盛证券-银行8月金融数据_社融信贷环比修复_静待政策效果进一步显现_3页_579kb

8月金融数据显示社融和信贷数据环比修复，标志着政策转向初现成效。具体来看，社融增速重回上升趋势（8月增速9.0%），但剔除政府债券后仍小幅下降。信贷方面，新增贷款增量达到历史同期新高，但结构上企业票据融资占比高，实体经济需求整体偏弱。存款稳步增长，货币供应增速放缓，反映企业资金活跃度低。政策支持措施效果需进一步观察，潜在风险包括房企风险和消费复苏不及预期。