20251107-建信期货-原油日报_5页_1mb

原油日报分析总结 (2025年11月7日)

市场概况

1. 原油价格： WTI原油主力合约开盘59.64美元/桶，收盘60.43美元/桶，跌幅1.52%，最高61.09美元/桶，最低59.52美元/桶；布伦特原油主力合约收盘63.55美元/桶，跌幅1.38%。国内原油SC主力合约收盘460.4元/桶，跌幅0.37%。

2. 基本面分析：

   • 库存数据: EIA数据显示美国原油库存上周环比上升520.2万桶，增幅高于预期，表明炼油活动减少。成品油方面，库存有所回落。
   • 供给端支撑： OPEC+决定明年一季度暂停增产，短期内对供应形成支撑。但市场整体仍面临供应过剩压力，该消息的影响有限且主要是短期性的。
   • 需求与地缘因素： 印度最大炼油商信实工业转而从中东而非俄罗斯进口石油，反映出西方制裁后印度采购策略的变化，可能对中东原油市场及SC产生利好支撑，市场亦受到宏观与地缘局势的提振。
   • 展望： 原油价格反弹更多受到地缘和宏观因素支撑，长期和短期利空（如供应过剩、美国库存增长）持续存在，最终可能压低油价。市场处于观望状态。

3. 操作建议： 建议继续保持九头思路，釆取反弹试空或反套操作。

4. 风险提示： 需关注美国对俄制裁落地情况、中东地缘局势变化以及全球市场供应过剩的情况。若利多因素消化，则价格可能再度下探。

关键数据与事件

• 印度采购： 印度最大炼油商信实工业转向在现货市场出售中东原油，通常其为中东和俄罗斯的主角进口商。
• 哈萨克斯坦产量下降： 10月原油产量环比减少10%，至169万桶/日。
• 供应过剩预期： 全球贸易商预测，供应过剩正在缓慢形成，并可能在未来几个月冲击市场。

数据概览要点

• 库存： 全球高度仓单及EIA原油库存数据维持跟踪。
• 产量： 关注美国及哈萨克斯坦的原油产量变化。
• 价格： WTIl现货及UT曼现货价格走势。

总体结论

当界面基于当前信息和数据，预测未来油价走势具有挑战性。尽管OPEC+的决定提供了短暂支撑，但驱动价格上涨的核心力量主要是外部宏观和地缘政治因素。决定性价格水平及未来趋势仍悬而未决，需严格留意关键数据发布及地缘风险演变。

**免责声明：** 以上内容仅为基于报告内容的总结分析，不构成任何投资建议或对未来的预测。