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2021年2月25日策略动态点评总结

核心内容

2021年中央经济工作会议将“碳达峰、碳中和”列为重要任务，标志着我国在新能源领域的政策支持力度持续增强。随着两会临近，该主题再次成为市场关注的焦点。川财策略团队从产业链角度出发，分析新能源汽车、光伏新能源等领域的投资机会，强调其在政策支持、技术进步和市场需求推动下的长期发展潜力。

主要观点

新能源汽车行业将迎来高速发展

• 全球碳排放标准趋严，多国加大购车补贴力度，推动新能源车销量快速增长。
• 2021年1月，新能源汽车产销分别完成19.4万辆和17.9万辆，同比分别增长285.8%和238.5%。
• 新能源汽车销量连续7个月刷新历史记录，显示市场持续升温。
• 随着磷酸铁锂电池技术进步和成本下降，其在乘用车市场的渗透率将不断提升。

磷酸铁锂行业进入黄金成长期

• 磷酸铁锂电池系统能量密度较2016年提升40%以上，具备显著的增效降本优势。
• 当前国内需求主导，未来海外将成为主要增量来源。
• 全球磷酸铁锂需求预计从2019年的5.7万吨增长至2030年的425.1万吨，年均复合增长率（CAGR）达48%。

充电桩行业加速布局

• 2020年3月，充电桩被列入新基建项目，政策支持加快充电设施建设。
• 国网已接入超100万个充电桩，合资公司完成43万个布局，覆盖全国273个城市。
• 我国充电桩网络规模全球领先，具备较强的服务能力。

光伏新能源行业景气度持续提升

• 2020年全国新增光伏装机约35GW，保持全球第一。
• 光伏发电成本持续下降，利用率再创新高，预计“十四五”期间需求将显著高于“十三五”。
• 新能源配套储能政策逐步出台，推动储能产业商业化发展。

关键信息

• 政策支持：国家将“碳达峰、碳中和”作为重点任务，新能源相关产业迎来政策红利。
• 技术进步：磷酸铁锂电池、光伏技术等在成本与效率方面持续优化，推动产业快速发展。
• 市场需求：新能源汽车销量高速增长，光伏装机需求扩大，带动产业链整体景气。
• 储能发展：新能源配套储能政策逐步落地，储能经济性提升，未来有望实现商业化。
• 国际竞争力：中国光伏产业链在全球占据主导地位，具备行业定价权。

风险提示

• 外部市场环境变化可能对新能源行业发展造成影响。
• 政策调整可能带来不确定性，需密切关注政策动向。

行业公司评级与投资建议

• 证券投资评级：根据研究员预测的6个月内证券绝对收益，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：基于行业相对市场基准指数的收益，同样分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 投资者应结合自身情况，综合参考报告内容，不将其视为唯一投资决策依据。

重要声明

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