光学光电子行业深度报告：AI赋能多领域终端光学创新国内厂商替代加速未来可期_17页_1mb

光学光电子行业深度报告总结

核心内容

本报告分析了AI技术对光学光电子行业的推动作用，指出AI及智能化趋势正在开启光学产业链新一轮成长周期。随着终端设备如手机、汽车和AR眼镜的光学创新，光学元件市场需求空间显著扩大，供应链国产化加速，国内厂商有望充分受益。

主要观点

• AI赋能终端光学创新：AI技术正在推动手机、汽车和AR设备的光学硬件升级，驱动光学元件市场需求增长。
• 手机光学创新持续：苹果15系列首次采用潜望式镜头，带动安卓阵营重新重视该技术，潜望式镜头成为手机光学升级的重要方向。
• 车载光学需求上升：高阶智驾车型加速渗透，推动车载摄像头、激光雷达和AR-HUD等光学元件的单车搭载量显著提升。
• AR眼镜市场潜力大：AR眼镜在显示、交互及芯片技术方面持续升级，成为未来光学创新的重要方向。
• 供应链国产化趋势明显：国内光学厂商在多个环节（如棱镜、镜头、CIS、VCM、模组封装、设备）受益于AI和智能化带来的需求增长。

关键信息

手机光学创新

• 苹果15系列：首次采用潜望式镜头，带动安卓厂商重新布局。
• 潜望式镜头趋势：从高端向低端渗透，成为手机摄像头的重要升级方向。
• 光学元件供应商受益：大立光、水晶光电、蓝特光学、舜宇光学科技、欧菲光等厂商在潜望式镜头市场中占据重要地位。

AI手机带动摄像头市场增长

• AI手机需求：高端机型搭载多摄及高规格摄像头，推动摄像头市场量价齐升。
• 高端与低端对比：高端机型摄像头数量更多、像素更高，成像效果更优。
• AI手机预测：预计2028年AI手机渗透率将达47%，带动光学产品需求增长。

XR设备与智驾光学市场

• AR眼镜：反射光波导与衍射光波导技术并行发展，显示与交互技术持续升级。
• AI+AR眼镜：Meta Ray-Ban Meta搭载Meta AI，实现日常对话与直播功能，出货量达36万台。
• 高阶智驾：L3及以上级别智驾车型渗透率预计在2027年达到25%，L4/L5级别达到3%。
• 车载光学元件需求：L3级别车型至少需要7个摄像头和1台激光雷达，L5级别则需要15个摄像头和4-6台激光雷达。

投资建议

• 蓝特光学：产品覆盖手机、汽车、XR等终端光学元件，微棱镜、玻璃非球面透镜及玻璃晶圆业务受益于光学创新。
• 水晶光电：深耕光学显示多年，布局AR/VR赛道，拥有成熟的技术积累和量产化能力。
• 舜宇光学科技：覆盖手机及汽车镜头/摄像模组，2024年H1手机镜头出货量同比增长23.7%。
• 赛腾股份：深度绑定苹果供应链，提供自动化组装与检测设备，受益于AI手机及MR设备需求。
• 高伟电子：为A客户提供手机摄像头模组，积极拓展激光雷达和XR光学元件市场。

风险提示

• 光学技术创新不及预期：可能影响产业链升级及公司收入。
• 高阶智驾渗透不及预期：可能抑制车载光学元件市场需求。
• AI手机销量不及预期：可能限制光学产品价值提升。
• 消费电子景气度不及预期：可能影响光学厂商盈利能力。

总结

AI与智能化技术正推动光学光电子行业进入新的增长阶段，尤其在手机、车载及AR设备领域。光学元件需求持续增长，供应链国产化加速，国内厂商具备显著优势。建议关注蓝特光学、水晶光电、舜宇光学科技、赛腾股份及高伟电子等核心供应商，以把握行业成长机遇。