20240414-华鑫证券-汽车行业周报_汽车以旧换新市场空间大_人形机器人赛道波澜壮阔_15页_818kb

汽车行业周报分析总结

核心观点

1. 汽车以旧换新市场空间巨大：国家政策强力支持，通过财政补贴鼓励老旧车置换新能源或节能汽车，预计换代需求超过万亿元。
2. 人形机器人赛道前景广阔：2024年人形机器人市场规模约276亿元，2029年将达750亿元，2035年有望突破3000亿元。
3. 投资建议：建议关注 整车（赛力斯、江淮汽车）、汽车零部件（轻量化、智能汽车等）、人形机器人 等细分领域的龙头企业和北交所标的。

重要推荐标的

1. 整车：
   • 赛力斯、江淮汽车（与华为深度合作）
2. 零部件：
   • 轻量化（文灿股份、美利信、爱柯迪）
   • 智能汽车（中国汽研、华阳集团、伯特利）
   • 人形机器人（双环传动、精锻科技）
3. 北交所标的：
   • 骏创科技、开特股份、易实精密

政策与市场数据

政策支持

• 国家发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，中央+地方联合补贴老旧车置换。
• 汽车以旧换新市场空间超过万亿元级别，财政分担补贴。

市场表现

• 汽车板块跑赢大盘，中信汽车指数周跌幅0.7%，表现稳定。
• 北交所汽车股整体表现较弱，市场分化明显。

技术趋势

华为生态持续发力

• 智界S7搭载华为ADS智能驾驶系统，全系标配华为技术，助推品牌高端化。
• 问界系列销量持续突破：M7上市7个月大定超17万台，M9成50万以上新王者。

人形机器人技术进步

• 宇树科技H1机器人创全尺寸电驱动移动速度纪录（33m/s）。
• 国产零部件成本下降（灵巧手单价降至5万元以下），供应链逐步成熟。

投资风险提示

1. 全球汽车产业销量不及预期。
2. 大宗商品价格波动超预期。
3. 地缘政治冲突影响出口。
4. 人形机器人技术突破不及预期。

注：本分析基于2024年4月申万和华鑫证券行业报告，投资需谨慎，参考以上建议结合自身判断决策。