2022-06-12-腾景数研-申万行业周报_市场将进入整理期_7页_1mb

腾景申万行业周报摘要

市场展望

• 市场将进入整理期，反弹力度有限。
• 受俄乌冲突、疫情反弹等因素影响，现阶段投资者不宜盲目乐观。

宏观环境

1. 俄乌冲突持续，谈判僵局未解，和平前景不明
2. 全球猴痘病例数居高难下，美国实际病例可能被低估
3. 中国北京上海疫情出现小幅反弹，疫情防控面临压力
4. 国务院常务会议强调经济下行压力，要求落实保民生稳增长政策

重点行业分析

食品饮料

• 营收和利润同比增速回落，主要受疫情恐惧情绪影响
• 随疫情趋稳、消费场景放开，消费升级趋势显现
• 中高端化现饮渠道有望在旺季回暖

电力设备

• 营收利润同比增速回升，主要系电动车政策利好
• 5月新能源汽车销量环比增长49.6%，创历史新高
• 比亚迪A股市值破万亿，价值链将持续优化

电子

• 行业景气度持续上升，复苏趋势明显
• 政策支持叠加下游需求回暖，消费电子产业链业绩改善
• 原材料价格企稳推动成本压力缓解

房地产

• 信贷松绑政策密集出台，需求端政策效果初显
• 疾病见底企稳信号释放，局部地区购房积极性高涨
• 上海土地新政终止限价规则，放松举措效果待观察

投资建议

• 把握结构性机会，节奏性布局建议占优
• 关注受益于稳增长政策的制造业、新基建等领域