20250627-东海期货-碳酸锂2025年半年度投资策略_当寒气从中游冶炼传导至上游矿山_11页_1mb

报告分析了碳酸锂市场情况，重点关注2025年上半年的供给、需求和库存状况。供给端，锂矿产能增加约20万吨，导致价格下跌和过剩问题，尤其是中上游产能出清困难。需求端，磷酸铁锂电池维持增长但增速放缓，三元材料增长乏力，新能源汽车和储能需求虽有支撑，但透支风险存在。库存维持高位，预计短期市场偏空，中长期重心下移。总体矛盾从中游冶炼传导至上游矿山，风险包括澳非矿减产、进口不及预期及供给过剩加剧。